报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月17日裕龙石化检修装置重启，塑料开工率涨至88%，处于中性水平；PE下游开工率环比升0.56个百分点至44.92%，整体仍处近年同期偏低位；国庆石化累库幅度与往年类似，目前库存处于近年同期中性水平；成本端原油价格下跌；供应上新增产能装置计划开车，塑料开工率或小幅上涨；农膜进入旺季但成色不及预期，国庆节后备货需求阶段性减弱；中美贸易摩擦升级，塑料产业反内卷政策未落地；预计近期塑料偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 10月17日裕龙石化检修装置重启，塑料开工率涨至88%，处于中性水平；PE下游开工率环比升0.56个百分点至44.92%，农膜进入旺季但整体仍处近年同期偏低位；国庆石化累库幅度与往年类似，目前库存处于近年同期中性水平；成本端原油价格下跌；供应上新增产能装置计划开车，塑料开工率或小幅上涨；农膜进入旺季但成色不及预期，国庆节后备货需求阶段性减弱；中美贸易摩擦升级，塑料产业反内卷政策未落地；预计近期塑料偏弱震荡 [1] 期现行情 - 期货方面：塑料2601合约减仓震荡下行，最低价6855元/吨，最高价6936元/吨，收盘于6874元/吨，在60日均线下方，跌幅0.48%，持仓量减少1233手至565412手 [2] - 现货方面：PE现货市场多数下跌，涨跌幅在 -50至 +0元/吨之间，LLDPE报6790 - 7470元/吨，LDPE报8940 - 9930元/吨，HDPE报7290 - 8090元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端：10月17日裕龙石化检修装置重启，塑料开工率涨至88%，处于中性水平 [1][4] - 需求方面：截至10月17日当周，PE下游开工率环比升0.56个百分点至44.92%，农膜进入旺季但整体仍处近年同期偏低位 [1][4] - 库存方面：国庆节假期石化早库环比增27万吨，周五环比减3万吨至77万吨，较去年同期低4.5万吨，国庆石化累库幅度与往年类似，目前库存处于近年同期中性水平 [1][4] - 原料端：布伦特原油12合约下跌至61美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于780美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于785美元/吨 [4]