报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后楼市成交环比展现一定韧性，二手房市场表现持续优于新房，受2024年“924”楼市新政高基数影响，新房、二手房成交同比数据均为负，房地产行业正加速由“增量扩张”向“存量提质”转型，未来城市间和城市内部结构性分化或成常态 [1] 各部分总结 成交情况 - 周成交环比：15个重点城市二手房成交面积215万平方米，环比增长6%，市场活跃度回升；38个重点城市新房成交面积274万平方米，环比大幅下降23%，此前温和复苏势头未延续，二手房市场需求韧性强于新房 [1] - 成交同比：本周二手房成交同比增速首转负，降幅13%，新房成交同比下滑24%，连续第三周负增长；与2023年同期比，二手房成交同比增长8%，新房成交同比仍下滑18%，新房市场需求弱，购房者观望情绪浓 [2] - 分城市层级：一线城市二手房周成交环比由增转降，整体下滑5%，同比由正转负，降幅19%；二线城市表现突出，二手房周成交环比大幅增长25%，同比降幅扩大至8%；三线城市继续承压，二手房周成交环比、同比分别下滑4%和6%；各能级城市新房成交普遍回落，二线城市环比跌幅相对较小，一线城市环比整体下滑36%，同比下降34%，二线城市环比下滑15%，同比逆势增长11%，三线城市成交量环比、同比分别大幅下滑23%和49% [3] 重点城市观察 - 一线城市：10月10 - 16日，一线城市二手房周成交面积环比下滑5%，同比下滑19%，新房环比下滑36%，同比下滑34%；二手房中深圳、上海分别增加49%、7%，北京下滑31%，同比北京、深圳、上海分别下滑28%、18%、14%；新房中北京、上海、深圳、广州分别下滑47%、44%、32%、12%，同比深圳、广州、上海、北京分别下滑48%、41%、30%、20% [27] - 杭州和成都：杭州本周二手房、新房周成交面积较前一周分别增长23%、下滑57%，分别相当于年内高点的50%、22%；成都本周二手房、新房周成交面积较前一周分别增长27%、下滑18%，分别相当于年内高点的75%、57% [28] 房价观察 - 10月6 - 12日，上海、北京和深圳二手房周挂牌价环比分别下滑0.18%、0.41%、0.42%；与去年“924”政策前一周相比，上海、北京、深圳二手房挂牌价仍然均下滑，降幅分别2.9%、9.3%、9.2% [54] 政策方面 - 自然资源部发布《城市存量空间盘活优化规划指南》，标志我国城市发展迈入“存量时代”；国新办发布会提出“十五五”期间聚焦“城市更新”、“好房子”与“房地产发展新模式”三大战略方向，“好房子”建设对传统二手房形成竞争压力，“新模式”下对预售制度改革与资金监管强化，有望重塑行业开发逻辑，重建市场信心 [6]