资产价格表现 - 中美贸易不确定性加剧，贵金属领涨，白银上涨7.33%，黄金上涨6.51%[3][6] - 10年期美债收益率下行3个基点至4.02%，美元指数下行0.27%至98.6[3][6] - A股主要指数本周调整，创业板指下跌5.7%，恒生科技指数下跌8.0%[8] 全球资金流向 - 过去一周内资大幅流入中国股市133.02亿美元，外资流入2.97亿美元[3][20] - 美国和中国权益市场分别获得超130亿美元资金流入，固收基金方面美国流入70.5亿美元[3][15] - 美股资金流入科技、医疗保健和金融板块，中国股市资金大幅流入科技、金融和材料行业[3][22] 资产估值与风险 - 全部A股ERP分位数本周上升至51%，环比上升5个百分点[25][27] - 标普500和法国CAC40的PE分位数分别位于10年来的92.9%和91.1%，估值较高[3][32] - 巴西圣保罗、沪深300和上证指数的ERP分位数较高，显示中国股市具配置价值[3][33] 市场风险情绪 - 标普500认沽认购比例由1.19降至1.07，显示资金态度边际乐观[3][42] - 美国散户看涨比例本周为33.66%，环比下降12.21个百分点[48] - 沪深300期权在4300-4800价位持仓量上升，但对高价位弹性预期减弱[3][58][60] 经济数据与政策预期 - 中国9月进出口同比大幅改善，出口增长8.3%，进口增长7.4%[3][65] - 美联储10月降息25基点概率为99.00%，12月降息至3.5%-3.75%概率为94.00%[3][66] - 美国制造业PMI边际走强至49.1，但非制造业PMI和通胀预期边际走弱[3][64]