报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 重大会议前夕，钢价存在反弹机会 [3] - 海外关税再升级，顺周期商品承压；国内制造业和基建投资下滑，需求端需发力，市场存在交易政策反弹机会；黑色产业链旺季需求不旺，需关注电炉减产节奏 [5] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢基本面数据 - 基差价差：上周上海螺纹现货价格3200（-50）元/吨，01合约价格3037（-66）元/吨；01合约基差163（+16）元/吨；01 - 05价差 - 56（0）元/吨 [18] - 需求：二手房成交维持高位，刚性需求仍在，但新房成交和土地成交面积维持低位，市场信心低迷；需求季节性回升，但处于同期低位 [22][23] - MS周数据：供给减少需求增加，库存水平健康；废钢是高成本铁元素，关注电炉减产节奏 [24][32] - 生产利润：限产政策预期修正，钢厂利润缩小，上周螺纹现货利润84（-45）元/吨，主力合约利润92（-33）元/吨，华东螺纹谷电利润37（-49）元/吨 [34][38] 热轧卷板基本面数据 - 基差价差：上周上海热卷现货价格3270（-80）元/吨，01合约期货价格3204（-81）元/吨；01合约基差66（+1）元/吨；01 - 05价差 - 20（-13）元/吨 [43] - 需求：家电、汽车行业排产不佳，“金九银十”需求旺季不旺；出口利润打开，出口维持高位 [44][48] - MS周数据：供给维持高位，库存超预期累积，热卷产量维持高位 [50][51] - 生产利润：政策预期修正，钢厂利润缩小，上周热卷现货利润 - 7（-74）元/吨，主力合约利润109（-48）元/吨 [53][55] 品种价差结构 - 关注冷热价差、中板热卷价差扩大机会 [56] 品种区域差 - 展示了螺纹、线材、热卷、冷轧的区域间价差情况 [65][67][69] 冷卷和中板供需存数据 - 呈现了冷轧和中厚板的总库存、产量、表观消费季节性数据 [71]