报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 由于降息预期和信贷风险事件美债利率继续下行，总体经济基本面与9月初相当就业压力或仍强于物价压力，市场对美联储10月降息25个基点预测概率升至98.98%，后续需关注近期拍卖数据、补发经济数据以及10月底FOMC决议结果与发言；其他大类资产表现分化，权益市场俄韩领涨欧洲金融承压回调，大宗商品市场贵金属领涨能源与加密货币承压，外汇市场主要非美货币普遍走强人民币整体小幅走弱 [1][2][12] 根据相关目录分别进行总结 本周海外宏观利率回顾 宏观经济指标点评 - 10月费城联储制造业指数显示制造业活动放缓至4月以来最低，出货指数急降，价格压力上行，新订单指数回升显示终端需求有韧性 [1][9] - 截至10月10日当周，受炼厂检修开工率下滑影响，美国EIA原油库存增加352.4万桶，高于预期，加工活动减少致被动累库，原油价格下挫 [1][9] 主要海外市场利率回顾 - 美国：本周美债收益率下行，短端和中端下行幅度大，长端下行温和，收益率曲线陡峭化，因降息预期强化、两家地区银行贷款问题引发流动性风险忧虑、政府停摆及贸易摩擦致部分资金流入债市 [2][10] - 本周公布褐皮书显示总体经济基本面与9月初相当，就业压力或强于物价压力，未捕捉到强通胀迹象，消费拉动有折扣不能推导消费意愿和力回升，就业承压信号更显著 [3][11] - FED WATCH显示市场对美联储10月降息25个基点预测概率升至98.98%，需关注近期拍卖数据、补发经济数据及10月底FOMC决议结果与发言 [3][12] - 欧日：日债收益率小幅下行，德债整体下行，日债受美债利率下行及国债拍卖需求旺盛影响，德债10年期收益率创6月25日以来新低 [15] 其他大类资产点评 - 权益：俄韩领涨，欧洲金融承压回调，俄罗斯股指受能源板块带动反弹，韩国股指延续主线上涨，欧洲银行股受美国地区银行风险外溢影响拖累指数 [16] - 大宗：贵金属领涨，能源与加密货币承压，贵金属因降息预期和地缘政治风险上涨，能源因供应过剩下跌，加密货币市场回调 [17] - 外汇：主要非美货币普遍走强，人民币整体小幅走弱，瑞士法郎涨幅居前，美元受贸易和降息预期拖累疲软，人民币受内外因素影响走弱 [18][19] 市场跟踪 报告展示了本周全球主要经济体国债利率涨跌幅、全球主要股指涨跌幅、主要大宗涨跌幅、全球主要外汇涨跌幅（兑人民币）等图表，还展示了美国、日本、欧元区最新经济数据面板及美债、日债、德债收益率曲线，美国、日本、欧元区CPI同比变化和PMI走势等图表 [24][28][31][34]