核心观点 - AI商业化落地提速，产业协同进入由“算法创新-算力升级-应用爆发”驱动的新阶段 [2][6] - 资本市场受地缘、中美摩擦、降息等因素扰动出现波动，A股泛AI概念因前期涨幅较多短期有所调整 [2] - 建议关注新出海叠加AI赋能的方向，从偏硬件上游往软件应用切换，包括创新药、游戏/短视频出海、消费电子、军工出海等 [6] 周度观点与产业动态 - 全球AI产业延续高景气，技术创新与商业化应用双线加速 [2] - 沃尔玛与OpenAI合作，将商品目录嵌入ChatGPT实现全流程AI购物，推动其股价单日上涨近5%创历史新高 [2][5] - OpenAI生态战略从技术平台迈向产业融合，与亚马逊AWS、博通、可口可乐、摩根士丹利等多领域巨头合作 [2] - Anthropic发布轻量级模型Claude Haiku 4.5，成本仅为中端模型Sonnet 4的三分之一，定价为每百万输入tokens 1美元、输出tokens 5美元 [3][5] - 百度全面升级文心助手，支持八大模态AIGC创作并推出实时互动数字人智能体，视频生成模型“蒸汽机”实现长视频实时生成 [3][5] 重要数据跟踪 - 美国主要科技股周度表现分化，谷歌(ALPHABET)-A周涨幅达7.07%，年涨幅34.25%；英伟达市值达44,522亿美元，年涨幅36.47% [8] - 亚马逊周跌幅为-1.54%，年跌幅-2.89%；苹果周涨幅2.86%，年涨幅1.10% [8] 人工智能报告推荐 - 东吴证券本周推荐报告覆盖AI算力、端侧AI化转型、结构件盈利拐点及低空经济等方向 [7][14] - 推荐标的包括光互连领域的中际旭创、新易盛；交换机领域的锐捷网络、盛科通信；铜互连领域的兆龙互连等 [14] - 炬芯科技端侧AI化转型显成效，创新音频芯片量产驱动业绩高增长；震裕科技结构件盈利拐点已现，机器人产品不断拓展 [14]