报告行业投资评级 - 焦煤：震荡 [3] - 焦炭：震荡 [3] - 跨品种：无 [3] - 期现：无 [3] - 期权：无 [3] 报告的核心观点 - 焦炭受动力煤涨价带动原料煤价格上涨，中下游补库热情增加，焦化厂开启第二轮提涨，但钢厂利润走缩抵触心理强，焦钢博弈加剧，价格受钢厂减产预期压制和煤炭涨价支撑宽幅震荡；焦煤受煤炭涨价带动中下游补库需求升温，北方安全检查趋严价格反弹，后续关注动力煤价格稳定后做空机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格及价差 - 截止本周五收盘，焦炭2601合约收于1676元/吨，环比上周上涨0.57%；焦煤2601合约收于1179元/吨，环比上周上涨1.55%，本期受国庆假期后需求回暖等因素影响价格偏强震荡 [1][5] 供给 - 本周Mysteel统计独立焦企样本焦炭日均产量52.18万吨，环比减少0.68万吨，产能利用率73.99%，较上周下降0.96% [1][18][25] 需求 - 根据Mysteel调研，247家钢厂高炉开工率84.27%，环比上周持平，同比去年增加2.59个百分点；高炉炼铁产能利用率90.33%，环比上周减少0.22个百分点，同比去年增加2.34个百分点；钢厂盈利率55.41%，环比上周下降0.87个百分点，同比去年减少19.05个百分点；日均铁水产量240.95万吨，环比上周减少0.59万吨，同比去年增加6.59万吨 [1][33] 库存 - 根据Mysteel调研数据，本期247家钢厂焦炭库存595.08万吨，环比减少3.29万吨；247家钢厂焦煤库存751.87万吨，环比减少14.58万吨；独立焦企全样本焦煤总库存为829.78万吨，环比减少17.21万吨 [1][34]