报告行业投资评级 - 单边谨慎偏空，跨期、跨品种、期现、期权无评级 [3] 报告的核心观点 - 钢材市场供需矛盾仍存，钢价震荡下行，需关注节后下游需求情况，警惕板材持续累库压力 [1][2] 各部分总结 市场分析 价格及价差 - 截止本周五收盘，螺纹钢主力合约2601收于3037元/吨，周度跌幅2.13%；热卷主力合约2601收于3204元/吨，周度跌幅2.47% [1][5] 供给 - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.27%，环比上周持平，同比去年增加2.59个百分点；高炉炼铁产能利用率90.33%，环比上周减少0.22个百分点，同比去年增加2.34个百分点；钢厂盈利率55.41%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年减少19.05个百分点；日均铁水产量240.95万吨，环比上周减少0.59万吨，同比去年增加6.59万吨 [1][24] 消费 - 本期五大材表需总量为707.78万吨，较上周环比增加86.06万吨，增幅为12.16%；本周五大钢材品种供应856.95万吨，周环比下降6.36万吨，降幅0.7%；五大钢材品种产量周环比均有所下降，因钢厂利润收缩，部分钢厂短时检修 [28] 库存 - 本周五大钢材总库存1582.26万吨，周环比降18.46万吨，降幅1.2%；五大品种总库存周环比下降，厂库、社库周环比下降，降幅主要来自螺纹 [1][32] 需求表现及库存变化 - 建材节后需求回补力度尚可，表需明显回升，产量压力小，去库好，整体库存下降；板材节后需求回升慢，增幅小，小样本库销比略降但处近七个月次高水平，需警惕累库压力 [2] 策略 - 单边谨慎偏空，跨期、跨品种、期现、期权无策略 [3]