报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储货币政策处于宽松周期初期，新任联储主席人选未公布，贵金属策略建议维持多头思路，价格短线快速回调企稳后是较好的逢低做多窗口，沪金主力合约参考运行区间934 - 1050元/克，沪银主力合约参考运行区间10937 - 12500元/千克 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情资讯 - 沪金跌1.27%，报973.88元/克，沪银跌3.94%，报11748.00元/千克；COMEX金跌0.85%，报4267.90美元/盎司，COMEX银跌5.01%，报50.63美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.02%，美元指数报98.56 [2] - 美联储货币政策进入关键转向节点，鲍威尔认为政府停摆期间美国经济数据好于预期，就业市场下行风险上升、增长低，商品价格上涨源于关税政策非普遍通胀风险，且很快将结束量化紧缩操作 [2] - 美国部分小银行出现贷款风险事件，虽影响有限，但结合鲍威尔暂缓缩表讲话，银行业危机为美联储后续结束缩表走向扩表提供理由 [2] - 10月17日白银现货租赁利率由25.8%大幅回落至15.9%，纽约白银库存持续流向伦敦，10月1日至今COMEX白银库存降663.3吨至15845吨，白银纽伦价差回升，海外白银现货紧缺非短期事件，将持续支撑银价 [3] 策略观点 - 建议维持贵金属多头思路，价格短线回调企稳后是逢低做多窗口，沪金主力合约参考区间934 - 1050元/克，沪银主力合约参考区间10937 - 12500元/千克 [4] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价4267.90美元/盎司，成交量55.89万手，持仓量52.88万手，库存1216吨；LBMA黄金收盘价4224.75美元/盎司；SHFE黄金收盘价999.80元/克，成交量86.59万手，持仓量39.59万手，库存84.61吨，沉淀资金633.24亿元；AuT + D收盘价995.90元/克，成交量84.60吨，持仓量255.00吨 [7] - COMEX白银收盘价50.63美元/盎司，持仓量16.58万手，库存15846吨；LBMA白银收盘价54.10美元/盎司；SHFE白银收盘价12249.00元/千克，成交量391.15万手，持仓量83.76万手，库存920.10吨，沉淀资金277.01亿元；AgT + D收盘价12228.00元/千克，成交量1451.17吨，持仓量3623.146吨 [7]