报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端上周海外发运量环比回落、到港增加且均处近三年同期高位，预计本周发运下降；需求端上周高炉开工小幅回落、日均铁水下降但仍超 240 万吨，钢厂库存去库、港口增库；需求端铁水将逐步见顶，供应端西芒杜项目首批铁矿石装船在即，供需转弱，预计矿价偏弱运行 [1][6] 各目录内容总结 交易数据 - SHFE 螺纹钢收盘价 3037 元/吨，跌 66 元，跌幅 2.13%，总成交量 6235970 手，总持仓量 2668939 手 [2] - SHFE 热卷收盘价 3204 元/吨，跌 81 元，跌幅 2.47%，总成交量 2721017 手，总持仓量 1479995 手 [2] - DCE 铁矿石收盘价 771.0 元/吨，跌 24.0 元，跌幅 3.02%，总成交量 1845337 手，总持仓量 535578 手 [2] - DCE 焦煤收盘价 1179.0 元/吨，涨 18.0 元，涨幅 1.55%，总成交量 5827491 手，总持仓量 854021 手 [2] - DCE 焦炭收盘价 1676.0 元/吨，涨 9.5 元，涨幅 0.57%，总成交量 115664 手，总持仓量 50896 手 [2] 行情评述 - 需求端：上周钢厂铁水产量延续增势，日均铁水升至 242 万吨以上，节前补库积极，钢厂库存升至同期高位；247 家钢厂高炉开工率 84.27%，环比持平，同比增加 2.59 个百分点；高炉炼铁产能利用率 90.33%，环比减少 0.22 个百分点，同比增加 2.34 个百分点；钢厂盈利率 55.41%，环比减少 0.87 个百分点，同比减少 19.05 个百分点；日均铁水产量 240.95 万吨，环比减少 0.59 万吨，同比增加 6.59 万吨 [1][4] - 供应端：上周海外发运量环比回落，到港增加，均处近三年同期高位，预计本周发运下降；全球铁矿石发运总量 3207.5 万吨，环比减少 71.5 万吨；澳洲巴西铁矿发运总量 2731.0 万吨，环比减少 94.9 万吨；全国 47 个港口进口铁矿库存 14961.87 万吨，环比增加 320.79 万吨；日均疏港量 329.32 万吨，降 12.22 万吨 [1][5] - 现货市场：日照港 PB 粉报价 778 元/吨，环比下跌 12 元/吨，超特粉 705 元/吨，环比下跌 11 元/吨，现货高低品 PB 粉 - 超特粉价差 73 元/吨 [4] 行业要闻 - 中方 10 月 14 日起对涉美船舶收取船舶特别港务费，敦促美方纠正错误 [10] - 李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调加力提效实施逆周期调节 [10] - 力拓集团西芒杜项目 10 月开始装载首批铁矿石，预计 11 月装船，计划 30 个月内达年产 6000 万吨满负荷运行 [10] - 中共二十届四中全会 10 月 20 日至 23 日在北京召开 [10] - 国家统计局 10 月 20 日公布 9 月 70 个大中城市住宅销售价格等经济数据，央行 20 日公布 10 月 LPR 报价，国家统计局 24 日公布流通领域重要生产资料市场价格变动情况 [10] - 10 月 18 日，何立峰与美国财政部长等举行视频通话，双方同意尽快举行新一轮中美经贸磋商 [10] 相关图表 - 包含螺纹、热卷、铁矿石等期货现货走势、基差走势、钢厂利润、产量、库存、消费等多方面图表 [8][11][13]