报告核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段，受供需失衡、化工板块情绪低迷及玻璃等品种需求不振影响，缺乏反弹动力，建议观望；玻璃期货处于震荡趋势，终端需求低迷，供应增加及库存超预期累积形成压制，市场情绪偏空，建议空仓观望 [6][30] 纯碱期货 中线行情分析 - 上周国内纯碱市场稳中偏弱，成交价格普遍下滑，西北地区跌幅显著，市场主要矛盾在于供需失衡，供应端压力持续，下游需求未见明显改善，出口订单平淡，短期价格或延续偏弱震荡，但下行空间有限，建议观望 [6] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周纯碱期货弱势震荡，周产量77.69万吨，开工率降至88.41%，总库存增至165.98万吨，需求上，浮法玻璃熔量稳定，光伏熔量下降，纯碱消费量环比增长，但光伏减产抑制重碱需求，整体供应偏强，需求难超预期，价格或继续承压，预计纯碱2601运行区间1200 - 1350 [9] - 本周策略建议：上周国内纯碱市场延续偏弱走势，成交价格普遍下行，受供需失衡影响，市场承压明显，短期预计价格仍将偏弱震荡，但下行空间有限，预计纯碱2601运行区间1100 - 1250 [10] 相关数据情况 - 涉及中国纯碱周开工率、周产量、轻质和重质周库存、日基差、华北地区氨碱法周生产成本等数据 [11][15][18] 玻璃期货 中线行情分析 - 上周国内浮法玻璃市场整体偏弱运行，主要区域价格普遍下调，仅西北地区小幅上涨，市场成交以低价货源为主，观望情绪明显，节后需求恢复有限，下游采购谨慎，企业库存压力未消，部分厂家挺价困难，供应端有个别产线计划复产，进一步压制价格，短期内市场缺乏利好，预计延续窄幅震荡，需关注产线动态及需求恢复，期货方面，玻璃期价单边下行，短期将维持偏弱震荡，建议空仓观望 [30] 品种交易策略 - 上周策略回顾：浮法玻璃期货9月28日以来震荡偏强，周产量增至112.89万吨，开工率维持，产能利用率小幅升，库存环比微降，日熔量超16万吨，但地产需求弱，市场受政策等支撑回暖，但中游库存高，供需矛盾未解，价格预计震荡，预计玻璃2601预期运行区间1150 - 1300，可考虑空仓观望 [33] - 本周策略建议：上周国内浮法玻璃市场整体偏弱，多数地区价格下调，仅西北小幅上涨，需求恢复缓慢，企业库存压力未消，供应增加预期进一步压制市场，短期料延续窄幅震荡，期货同步走弱，终端需求低迷及库存累积导致市场承压，短期维持偏弱震荡 [34] 相关数据情况 - 涉及中国浮法玻璃周产量、周开工率、以天然气为燃料的浮法工艺周生产成本和周生产毛利、日基差、周期末库存等数据 [36][39][41]