需求乐观 供应扰动 锂价仍有向上潜力 研究员：陈婧 FRM 期货从业证号：F03107034 投资咨询资格证号：Z0018401 目录 第一章 需求分析 4 第二章 供应分析 8 第三章 供需平衡及库存 11 GALAXY FUTURES 2 需求端：10月动力电池排产环增6.7%超预期；储能受高端产品产能限制环增有限，但订单火爆，交付周期延长；电解 质近期出现供不应求，大幅涨价。终端需求强劲预期下，下游加大现货市场采购力度，仓单也快速减少。 供应端：宜春地区8座矿山面临补税增加成本，枧下窝有复产推迟的预期。本周宜春某矿山有事故传闻，或将停产2周 整顿，影响500余吨LCE产量。SMM网站显示锂云母矿价开始止跌转涨，近期市场重新交易矿端供应扰动的风险。此 外，国内辉石代工产能开工较满，短期恐难再有大幅提产空间。南美碳酸锂进口也缺乏增量，10月国内供应增速不及 需求。 库存：本周广期所仓单环比减少1.2万吨至30686吨，SMM产量环比增加400吨，但库存环比减少2200吨，印证了需求 的旺盛。 • 1、单边：碳酸锂窄幅震荡一个月，近期商品市场整体反弹吸引资金入场。碳酸锂持仓快速增加，技术上有可能向上冲 击7. ...