报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇市场整体弱势下行，除宏观消息面对大宗商品集中压制外，甲醇供需面的持续博弈对行情利空同步体现；预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601在2250 - 2335区间震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2601基本面中性，近期国内甲醇市场整体弱势下行，宏观消息和供需面博弈对行情利空 [5] - 基差方面，江苏甲醇现货价2320元/吨，01合约基差48，现货升水期货，偏多 [5] - 库存方面，截至2025年10月16日，华东、华南港口甲醇社会库存总量125.89万吨，较上周期降库1.41万吨，沿海地区可流通货源减少6.34万吨至87.70万吨，偏空 [5] - 盘面20日线向下，价格在均线下方，偏空 [5] - 主力持仓净空，空增，偏空 [5] 多空关注 利多因素 - 部分装置停车，如榆林凯越、新疆新业等 [6] - 伊朗甲醇开工降低，港口库存处于低位 [6] - 荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品，新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划 [6] - 西北CTO工厂甲醇外采 [6] 利空因素 - 前期停车装置恢复，如内蒙古东华等 [7] - 下半月港口预计到船集中 [7] - 甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌 [7] - 煤制甲醇有一定利润空间，当前积极出货 [7] - 持续出货不畅，产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 价格数据 - 现货市场中，环渤海动力煤价格677元/吨持平，CFR中国主港263美元/吨降2美元/吨，进口成本2311元/吨降17元/吨，CFR东南亚327美元/吨涨1美元/吨等 [8] - 期货市场中，期货收盘价2272元/吨降47元/吨，注册仓单11282张持平，有效预报3620张持平 [8] - 价差结构方面，基差0元/吨涨22元/吨（现货 - 期货），进口价差39元/吨涨30元/吨（进口 - 期货）等 [8] 开工率数据 - 华东开工率80.65%持平，山东开工率68.71%降2.39%，西南开工率44.06%降1.22%，西北开工率81.54%降3.55%，全国加权平均开工率74.90%降3.81% [8] 库存情况 - 华东港口库存75.69万吨降5.11万吨，华南港口库存50.20万吨增3.70万吨 [8] 各工艺生产利润 - 煤制利润从10月10日的291元/吨降至10月17日的143元/吨，周涨跌 - 148元/吨 [21] - 天然气制利润 - 40元/吨持平，焦炉气制利润从10月10日的457元/吨降至10月17日的336元/吨，周涨跌 - 327元/吨 [21] 企业负荷 - 全国甲醇负荷74.90%，较上周降3.81%，西北甲醇负荷81.54%，较上周降3.55% [22] 外盘价格和价差 - CFR中国主港价格周涨1.94%，CFR东南亚价格周涨0.00%，价差周变化5 [25] 进口价差 - 现货价格周涨2.11%，进口成本周涨1.72%，进口价差从 - 47元/吨变为 - 39元/吨，周变化8 [27] 传统下游产品价格 - 甲醛、二甲醚、醋酸价格均持平，周涨跌0.00% [31] 下游生产利润和负荷 - 甲醛生产利润从 - 189元/吨变为 - 173元/吨，负荷从24.52%升至25.42% [36] - 二甲醚生产利润从362元/吨变为412元/吨，负荷从82%升至88% [39] - 醋酸生产利润从176元/吨变为150元/吨，负荷从80.48%升至82.42% [43] - MTO装置生产利润从 - 420元/吨变为 - 570元/吨，负荷从79.69%升至79.84% [48] 仓单和有效预报 - 仓单11282张，周降0.88%，有效预报3620张，周涨0.00% [57] 平衡表 - 展示了2022年11月 - 2024年10月甲醇的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [59] 检修状况 国内装置检修情况 - 涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，如陕西黑猫、青海中浩等，有停车检修、限气停车、装置降负等不同情况 [60] 国外装置运行情况 - 涉及伊朗、沙特、马来西亚等多个国家的企业，部分装置恢复运行、开工一般或正常，部分装置有检修计划 [61] 烯烃装置运行情况 - 涉及西北、华东、华中、山东、东北等地区多家企业，部分装置停车检修、运行平稳或负荷一般，部分有投产计划 [62]