报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线偏空整理，美豆收获上市、中美谈判声音及巴西降雨改善使行情缺乏利多驱动，但中美贸易关税构成下档支撑，短线波动有限，关注中美贸易后续进展[1][4] - 菜粕短线偏空整理，贸易政策及高库存使多空因素交织，中加贸易谈判仍需时日，利多程度有限，缺乏新驱动，跟随豆粕趋势[1][6] - 棕榈油短期震荡，美豆油价格竞争和马棕榈油出口数据较好形成多空交织，可关注逢低短多机会，上行空间有限[1][8] - 豆油短期震荡，美国政府停摆、美豆收获上市、原油下跌及国内库存增加使供应充足，看多需关注棕榈油带动[1] - 菜油高位震荡，油厂开机率低、惜售挺价心态及消费旺季使菜油去库，但现货有价无市，关注中加贸易进展[1] - 棉花谨慎看空，美棉及北半球国家上量施压供应，印度MSP进口关税托底，上方未点价买单压制反弹，国内新棉上量、需求不理想，建议反弹沽空，警惕再定价回落风险[1][12] - 红枣短线偏强，新作预期减产但结合结转库存仍有压力，短期新疆新枣下树在即，需警惕炒作，需求或随降温好转，短期可低吸，中后期逢高沽空[1][15] - 生猪谨慎看空，出栏压力大、供应偏强，能繁母猪去化利多远月合约，节后需求回落，关注腌腊刺激，预计寻底大震荡，近月合约反弹沽空，中期反套持有[1][17] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货价格主力日收盘2868元/吨，较前一日跌39元/吨，跌幅1.34%；全国现货均价2993.43元/吨，较前一日跌19.43元/吨，跌幅0.64%[2] - 截至2025年10月10日，全国港口大豆库存1009.2万吨，环比增70.70万吨，同比增213.49万吨；125家油厂大豆库存765.76万吨，较9月26日当周增45.85万吨，增幅6.37%；豆粕库存107.91万吨，较9月26日当周减11.01万吨，减幅9.26%[3] - 截至2025年9月1日，美国旧作大豆库存总量3.16亿蒲式耳，低于市场预期，同比减8%；2025年6月至8月大豆消费量6.91亿蒲式耳，同比增10%；截至2025年10月4日当周，巴西2025/26年度大豆种植率8.2%[4] 菜粕 - 期货价格主力日收盘2306元/吨，较前一日跌58元/吨，跌幅2.45%；全国现货均价2495.79元/吨，较前一日跌37.89元/吨，跌幅1.50%[5] - 截至10月10日，沿海地区主要油厂菜籽库存1.8万吨，环比减0.8万吨；菜粕库存1.15万吨，环比减1.53万吨；未执行合同1.65万吨，环比减1.15万吨[6] 棕榈油 - 期货价格主力日收盘9308元/吨，较前一日跌4元/吨，跌幅0.04%；全国均价9310元/吨，较前一日涨20元/吨，涨幅0.22%[7] - 截至2025年10月10日，全国重点地区棕榈油商业库存54.76万吨，环比减0.46万吨，减幅0.83%，同比增2.93万吨，增幅5.65%[8] - 印尼B50生物柴油政策取得新进展，将开始道路试验，目标2026年全国推出，利多棕榈油价格；马来西亚9月1 - 30日毛棕榈油产量较上月同期降2.35%[8] 棉花 - 期货CF2601主力合约13335元/吨，较前值涨15元/吨，涨幅0.11%；全国棉花商业库存143.34万吨，较前值增28万吨[9] - 国际上，美国新棉收获受降雨影响，预计检验30万吨；巴西新棉加工检验超5成，旧作出口稳定，新作产量预估403.06万吨，同比降1.1%；澳大利亚新棉播种墒情好，预计产量超90万吨[10] - 国内新棉采摘进度超50%，公检量76万吨，略快于同期；8月进口棉资源总量约19.341万吨；9月纺织服装出口244.2亿美元，同比降1.4%[11] 红枣 - 期货CJ2601主力合约11420元/吨，较前值涨60元/吨，涨幅0.53%；36家样本企业周度库存9009吨，较前值减158吨[13] - 产区进入皱皮吊干阶段，部分产区有阴雨，预估新季产量56 - 62万吨，较2022年度降5 - 10%，较2024年度降20 - 25%；库存环比减少，需求市场到货水平偏低[15] 生猪 - 期货Ih2601主力合约11670元/吨，较前值跌235元/吨，跌幅1.97%；全国样本企业生猪存栏量3839.01万头，较前值增56.61万头，增幅1.50%[16] - 9月规模企业出栏计划完成率95.33%，10月计划出栏量1339.33万头，环比增5.48%；9月新生仔猪数量环比增0.11万头至567.6万头；8月能繁母猪存栏环比回落4万头至4038万头[15]