报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 10月17日A股三大指数集体回调，沪深两市成交额微幅放量；各期货品种走势不一，焦炭、焦煤加权指数上涨，郑糖、沪胶、棕榈油、豆粕、生猪、铁矿石、沥青等有不同表现，各品种受供需、政策、市场情绪等因素影响 [1][2][3][4] 各品种总结 股指期货 10月17日A股三大指数集体回调，沪指跌1.95%收报3839.76点，深证成指跌3.04%收报12688.94点，创业板指跌3.36%收报2935.37点，沪深两市成交额19381亿较昨日微幅放量70亿；沪深300指数弱势，收盘4514.23环比下跌104.19 [1][2] 焦炭 焦煤 10月17日焦炭加权指数窄幅整理收盘价1700.3环比上涨28.2，焦煤加权指数窄区间震荡收盘价1194.0元环比上涨16.6；焦炭港口现货报价持稳，供应因部分焦企减产小幅收缩，需求端钢厂对焦炭需求良好积极补库；焦煤部分价格有调整，供应方面产地煤矿部分停产但下游有补库需求，需求端焦企少量补库，钢厂按需采购 [3][4][5] 郑糖 受“巴基斯坦进口减少、欧洲出口可用供应增加、需求下降和中美洲销售”影响美糖上周五震荡下跌，郑糖2601月合约上周五夜盘受空头平仓盘推动期价震荡小幅走高；9月下半月巴西中南部地区糖产量较去年同期增长10.76%至314万吨 [5] 胶 沪胶上周五波动不大窄幅震荡，10月17日上海期货交易所天然橡胶库存173348吨环比 -7282吨，期货仓单135000吨环比 -9390吨，20号胶库存43848吨环比 -1714吨，期货仓单40119吨环比 -1210吨；上周期内检修企业复工，钢胎样本企业产能利用率为71.07%环比28.92个百分点，同比 -8.57个百分点，全钢胎样本企业产能利用率为63.96%环比22.43个百分点，同比4.98个百分点 [6] 棕榈油 10月17日夜盘大商所棕榈油期货维持震荡格局，因马来西亚棕榈油出口好于预期以及印尼政府可能对棕榈油出口进行控制夜盘开盘较日间行情大幅好转，但仍缺乏突破动能；中长期来看，随着棕榈油进入减产期以及市场对印尼生物柴油政策的执行预期，价格仍有较好提升空间 [7] 豆粕 国际市场10月17日CBOT大豆期货震荡收涨，美豆收割进度约50%，中美贸易关系紧张美豆恢复对华出口预期大幅下降，巴西大豆种植顺利；国内市场10月17日豆粕期货震荡收涨，M2601主力合约收于2895元/吨涨幅0.94%，9月全国大豆压榨量约970万吨，预计10月压榨量850万吨左右，豆粕库存维持在100万吨之上，现货供给宽松，期货市场上行驱动不足价格维持震荡整理走势 [8] 生猪 10月17日生猪期货震荡偏弱，LH2506主力合约收于11670元/吨跌幅1.97%，目前处于产能释放阶段，市场适重猪源充裕，双节过后消费进入传统淡季，短期内供强需弱基本面偏空 [9] 沪铜 全球铜矿供应收缩，国内冶炼厂检修持续，宏观宽松预期升温为铜价提供支撑，需求端铜价回调有望释放采购需求，沪铜大概率呈震荡偏强走势，但需关注美国贸易政策、技术性回调及库存高企问题 [9] 棉花 周五夜盘郑棉主力合约收盘13425元/吨，棉花库存较上一交易日减少81张，机采棉价格6 - 6.3元每公斤，短纤价格下跌，新疆棉花采摘进度加快 [9] 铁矿石 10月17日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅0.19%收盘价为771元，铁矿发运量继续小幅下降，国内到港量大幅增加，港口库存累库，供应宽松，钢厂利润收缩生产积极性下降，铁水产量高位下滑，短期价格震荡 [10] 沥青 10月17日沥青2601主力合约震荡下跌，跌幅0.82%收盘价为3135元，沥青产能利用率小幅增加，出货量环比回升，北方需求回暖南方平稳，需求旺季特征不明显，短期价格震荡运行 [10][11] 原木 2511周五开盘798、最低796、最高805、收盘804、日减仓1268手，期价低点反弹800关口附近，后续关注现货价格支撑和上方均线压力；10月17日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方、江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方较昨日持平，供需无大矛盾，市场逐步去库 [11] 钢材 近期原材料成本上涨但成材价格走低，广东部分钢厂发布限价销售通知，有助于稳定市场信心，随着市场情绪改善钢材价格有望企稳，若钢厂严格执行措施且其他地区跟进，钢价有望回升 [11] 氧化铝 基本面原料端铝土矿港口库存受海外季节性变化影响持续回落，报价坚挺；供给方面氧化铝期现价格回落，冶炼厂利润受损或被动减产检修，供给收敛；需求方面国内电解铝在产产能小幅增长，对氧化铝需求稳中小涨 [12] 沪铝 基本面供给端氧化铝现货价格走弱，电解铝冶炼利润好，冶炼厂开工率高，国内电解铝供给量或小幅增长；需求端国内宏观提振消费预期及传统旺季背景下，铝类下游开工及订单提振，铝水比例提升，铝锭库存去化明显 [12]