报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 橡胶短期胶价或跟随宏观主导行情，关注下周国内会议及美联储降息，后续关注主产区旺产期原料产出情况及宏观方面变化，若原料上量顺利则有进一步下行空间，若原料上量不畅预计胶价在15000 - 15500附近运行 [1] - 纯碱持续趋弱运行，过剩凸显，中期下游产能无大幅增量预期，需求延续刚需格局，后市若无实际产能退出或降负荷供需进一步承压，延续反弹空思路操作 [3] - 玻璃产销持续低迷，市场报价偏弱，部分地区中游库存高企未见明显去化，中长期看地产周期底部竣工缩量，行业需产能出清解决过剩困境，中期关注现货拿货节奏、高频数据变动及宏观层面驱动，若需求持续趋弱可偏空对待 [3] - 原木当前供需暂无明显驱动，近月11合约多头接货意愿不足盘面下跌，远月01合约较为坚挺，外盘报价坚挺，现货价格上涨乏力，季节性旺季下盘面下方有一定支撑，01合约盘面或偏强对待 [4] - 工业硅供应增加库存积累，价格承压，但下方有成本支撑，预计低位震荡，主要价格波动区间在8000 - 9500元/吨，若11合约价格回落至8000 - 8300元/吨一线低位可考虑逢低试多 [5] - 多晶硅市场较为稳定，以高位震荡为主，关注政策落实、产量控制情况以及需求端订单增加情况，若有多单可逢高择机平仓 [7] 根据相关目录分别进行总结 橡胶产业 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶（SCRWF）上海报价14250元/吨，较前一日跌50元/吨；全乳基差 - 445元/吨，较前一日涨155元/吨；泰标混合胶报价14650元/吨，较前一日涨50元/吨等 [1] - 月间价差：9 - 1价差较前一日涨350%；1 - 5价差持平；5 - 9价差较前一日跌35元/吨 [1] - 基本面数据：8月泰国产量458.80万吨，较前一月降0.43%；8月印尼产量189.00万吨，较前一月降4.30%；8月中国产量113.70万吨，较前一月增12.20万吨等 [1] - 库存变化：保税区库存456039吨，较前一日降0.11%；天然橡胶厂库期货库存上期所（周）40119吨，较前一日降2.93%等 [1] 玻璃纯碱 - 玻璃相关价格及价差：华北报价1180元/吨，较前一日降2.48%；华东报价持平；华中报价持平；华南报价1270元/吨，较前一日降3.05%等 [3] - 纯碱相关价格及价差：华北报价持平；华东报价持平；华中报价持平；西北报价持平；纯碱2505合约较前一日降2.34%；纯碱2509合约较前一日降1.81%等 [3] - 供量：纯碱开工率88.41%，较10月10日涨3.37%；纯碱周产量77.08万吨，较10月10日涨3.37%；浮法日熔量16.13万吨，较10月10日涨1.16%等 [3] - 库存：玻璃厂库6282.40万重箱，较10月10日涨5.84%；纯碱厂库165.98万吨，较10月10日涨3.74%；纯碱交割库69.91万吨，较10月10日涨4.05%等 [3] - 地产数据当月同比：新开工面积较前一月增0.09%；施工面积较前一月降2.43%；竣工面积较前一月降0.03%；销售面积较前一月降6.50% [3] 原木期货 - 期货和现货价格：原木2511合约收于804元/立方米，较前一日涨0.88%；原木2601合约收于835.5元/立方米，较前一日涨1.33%等；日照港3.9A小辐射松等现货价格持平 [4] - 外盘报价：辐射松4米中A CFR价持平；云杉11.8米CFR价持平 [4] - 成本：人民币兑美元汇率较前一日降0.01；进口理论成本较前一日降0.83元 [4] - 供给：9月港口发运量176.6万立方米，较8月涨6.00%；新西兰至中日韩旁港船数46.0条，较前一月增2.0条 [4] - 库存：10月10日中国主要港口库存299.00万立方米，较9月26日涨4.55%；山东主要港口库存189.20万立方米，较9月26日涨6.65%等 [4] - 日均出库量：10月10日中国原木日均出库量5.73万立方米，较9月26日降13%；山东原木日均出库量持平；江苏原木日均出库量较9月26日降32% [4] 工业硅 - 现货价格及主力合约基差：华东通氧SI5530工业硅价格持平；基差（通氧SI5530基准）较前一日涨23.49%；华东SI4210工业硅价格持平；基差（SI4210基准）较前一日涨59.32%等 [5] - 月间价差：2510 - 2511价差较前一日涨640.00%；2511 - 2512价差较前一日降9.09%；2512 - 2601价差较前一日涨11.11%等 [5] - 基本面数据（月度）：全国工业硅产量42.08万吨，较前一月涨9.10%；新疆工业硅产量20.32万吨，较前一月涨19.78%；云南工业硅产量较前一月涨2.41%等 [5] - 库存变化：新疆厂库库存（周度）10.85万吨，较前一日降0.09%；云南厂库库存（周度）持平；四川厂库库存（周度）较前一日涨2.89%等 [5] 多晶硅 - 现货价格与基差：N型复投料平均价52800.00元/吨，较前一日涨0.09%；N型颗粒硅平均价持平；N型料基差（平均价）较前一日涨162.86%等 [7] - 期货价格与月间价差：主力合约较前一日降0.45%；连一 - 连二价差较前一日降2.02%；连二 - 连三价差较前一日降80.00%等 [7] - 基本面数据（周度）：硅片产量14.35GW，较前一周涨1.52GW；多晶硅周度产量维稳在3.1万吨 [7] - 基本面数据（月度）：多晶硅产量13.00万吨，较前一月降1.29%；多晶硅进口量0.10万吨，较前一月降14.02%；多晶硅出口量0.30万吨，较前一月涨40.12%等 [7] - 库存变化：多晶硅库存25.30万吨，较前一日涨5.42%；硅片库存17.31GW，较前一日涨3.16%；多晶硅仓单8610.00张，较前一日涨5.90% [7]