报告核心观点 - 能源化工期权策略以构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 各品种标的期货市场概况 - 原油SC2512最新价441，涨2，涨跌幅0.34%，成交量8.94万手，量变化3.79万手，持仓量4.03万手，仓变化0.46万手 [4] - 液化气PG2511最新价4253，涨12，涨跌幅0.28%，成交量4.57万手，量变化 -2.17万手，持仓量3.59万手，仓变化 -0.62万手 [4] - 甲醇MA2512最新价2278，跌2，涨跌幅 -0.09%，成交量2.96万手，量变化 -0.91万手，持仓量3.70万手，仓变化 -0.05万手 [4] - 乙二醇EG2601最新价4058，涨21，涨跌幅0.52%，成交量16.01万手，量变化 -1.38万手，持仓量34.04万手，仓变化0.65万手 [4] - 聚丙烯PP2511最新价6530，涨22，涨跌幅0.34%，成交量1.07万手，量变化 -0.15万手，持仓量2.07万手，仓变化 -0.13万手 [4] - 聚氯乙烯V2511最新价4637，涨20，涨跌幅0.43%，成交量1.48万手，量变化0.22万手，持仓量4.15万手，仓变化 -0.13万手 [4] - 塑料L2511最新价6897，涨29，涨跌幅0.42%，成交量1.35万手，量变化 -0.19万手，持仓量1.20万手，仓变化 -0.07万手 [4] - 苯乙烯EB2511最新价6524，涨5，涨跌幅0.08%，成交量22.36万手，量变化 -6.77万手，持仓量26.50万手，仓变化 -1.25万手 [4] - 橡胶RU2601最新价14880，涨60，涨跌幅0.40%，成交量18.61万手，量变化 -2.40万手，持仓量14.86万手，仓变化 -0.03万手 [4] - 合成橡胶BR2511最新价11005，跌30，涨跌幅 -0.27%，成交量5.70万手，量变化 -1.99万手，持仓量1.70万手，仓变化 -0.14万手 [4] - 对二甲苯PX2512最新价6334，跌16，涨跌幅 -0.25%，成交量4.19万手，量变化0.53万手，持仓量3.14万手，仓变化0.06万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2512最新价4408，涨2，涨跌幅0.05%，成交量10.39万手，量变化3.54万手，持仓量4.60万手，仓变化0.03万手 [4] - 短纤PF2512最新价6072，涨4，涨跌幅0.07%，成交量17.77万手，量变化2.02万手，持仓量20.22万手，仓变化0.15万手 [4] - 瓶片PR2512最新价5580，涨2，涨跌幅0.04%，成交量7.75万手，量变化3.62万手，持仓量2.21万手，仓变化 -0.00万手 [4] - 烧碱SH2601最新价2366，跌34，涨跌幅 -1.42%，成交量41.79万手，量变化15.38万手，持仓量13.62万手，仓变化2.49万手 [4] - 纯碱SA2601最新价1232，涨13，涨跌幅1.07%，成交量104.50万手，量变化 -10.43万手，持仓量140.56万手，仓变化1.82万手 [4] - 尿素UR2601最新价1602，涨5，涨跌幅0.31%，成交量10.92万手，量变化 -4.59万手，持仓量31.37万手，仓变化 -0.17万手 [4] 各品种期权因子情况 量仓PCR - 原油成交量47113，量变化22172，持仓量33167，仓变化4119，成交量PCR0.83，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.60，仓PCR变化 -0.06 [5] - 液化气成交量120468，量变化 -52675，持仓量62157，仓变化 -665，成交量PCR0.81，量PCR变化0.33，持仓量PCR0.66，仓PCR变化 -0.05 [5] - 甲醇成交量105456，量变化 -53401，持仓量247238，仓变化8659，成交量PCR0.83，量PCR变化0.20，持仓量PCR0.60，仓PCR变化 -0.03 [5] - 乙二醇成交量56885，量变化9613，持仓量62330，仓变化6061，成交量PCR1.09，量PCR变化0.36，持仓量PCR0.66，仓PCR变化0.05 [5] - 聚丙烯成交量54351，量变化 -8594，持仓量129233，仓变化4065，成交量PCR1.14，量PCR变化0.27，持仓量PCR0.70，仓PCR变化0.01 [5] - 聚氯乙烯成交量231598，量变化90527，持仓量330682，仓变化9206，成交量PCR0.38，量PCR变化 -0.23，持仓量PCR0.25，仓PCR变化 -0.00 [5] - 塑料成交量48483，量变化5603，持仓量72209，仓变化4839，成交量PCR1.15，量PCR变化0.22，持仓量PCR0.65，仓PCR变化0.03 [5] - 苯乙烯成交量391549，量变化32183，持仓量160326，仓变化8903，成交量PCR1.49，量PCR变化0.56，持仓量PCR0.56，仓PCR变化 -0.12 [5] - 橡胶成交量9675，量变化 -3722，持仓量45532，仓变化302，成交量PCR0.44，量PCR变化 -0.08，持仓量PCR0.55，仓PCR变化0.01 [5] - 合成橡胶成交量41619，量变化 -21284，持仓量29153，仓变化1010，成交量PCR0.71，量PCR变化0.39，持仓量PCR0.64，仓PCR变化 -0.05 [5] - 对二甲苯成交量20923，量变化 -6140，持仓量35968，仓变化2351，成交量PCR0.85，量PCR变化0.35，持仓量PCR0.91，仓PCR变化0.07 [5] - 精对苯二甲酸成交量170031，量变化4866，持仓量218646，仓变化8102，成交量PCR1.43，量PCR变化0.49，持仓量PCR0.66，仓PCR变化0.01 [5] - 短纤成交量28091，量变化12025，持仓量24220，仓变化2165，成交量PCR1.06，量PCR变化0.37，持仓量PCR0.77，仓PCR变化0.07 [5] - 瓶片成交量4080，量变化1492，持仓量8964，仓变化227，成交量PCR1.23，量PCR变化1.00，持仓量PCR0.73，仓PCR变化0.02 [5] - 烧碱成交量103119，量变化63546，持仓量55166，仓变化10545，成交量PCR1.21，量PCR变化0.43，持仓量PCR0.70，仓PCR变化 -0.19 [5] - 纯碱成交量267523，量变化4065，持仓量569241，仓变化15419，成交量PCR0.69，量PCR变化0.16，持仓量PCR0.34，仓PCR变化 -0.00 [5] - 尿素成交量14172，量变化 -3313，持仓量90018，仓变化1531，成交量PCR0.39，量PCR变化0.01，持仓量PCR0.40，仓PCR变化 -0.00 [5] 压力位和支撑位 - 原油平值行权价435，压力点500，压力点偏移 -90，支撑点470，支撑点偏移0，购最大持仓3265，沽最大持仓836 [6] - 液化气平值行权价4200，压力点4700，压力点偏移0，支撑点4000，支撑点偏移 -100，购最大持仓4795，沽最大持仓4100 [6] - 甲醇平值行权价2275，压力点2300，压力点偏移0，支撑点2250，支撑点偏移0，购最大持仓4058，沽最大持仓4017 [6] - 乙二醇平值行权价4000，压力点4500，压力点偏移0，支撑点4100，支撑点偏移0，购最大持仓3664，沽最大持仓2596 [6] - 聚丙烯平值行权价6500，压力点6700，压力点偏移 -100，支撑点6400，支撑点偏移0，购最大持仓4672，沽最大持仓3696 [6] - 聚氯乙烯平值行权价4600，压力点5200，压力点偏移0，支撑点4500，支撑点偏移0，购最大持仓11174，沽最大持仓5038 [6] - 塑料平值行权价6900，压力点7200，压力点偏移0，支撑点7100，支撑点偏移0，购最大持仓2820，沽最大持仓1714 [6] - 苯乙烯平值行权价6500，压力点6700，压力点偏移 -200，支撑点6300，支撑点偏移0，购最大持仓12124，沽最大持仓7103 [6] - 橡胶平值行权价14750，压力点17000，压力点偏移0，支撑点14000，支撑点偏移0，购最大持仓6236，沽最大持仓2006 [6] - 合成橡胶平值行权价11000，压力点12000，压力点偏移0，支撑点10600，支撑点偏移0，购最大持仓3468，沽最大持仓2130 [6] - 对二甲苯平值行权价6300，压力点6600，压力点偏移0，支撑点6300，支撑点偏移0，购最大持仓2370，沽最大持仓2069 [6] - 精对苯二甲酸平值行权价4400，压力点4600，压力点偏移0，支撑点4250，支撑点偏移0，购最大持仓4556，沽最大持仓4082 [6] - 短纤平值行权价6000，压力点6600，压力点偏移200，支撑点6000，支撑点偏移0，购最大持仓1361，沽最大持仓1207 [6] - 瓶片平值行权价5600，压力点6600，压力点偏移0，支撑点5600，支撑点偏移0，购最大持仓1429，沽最大持仓357 [6] - 烧碱平值行权价2360，压力点2720，压力点偏移0，支撑点2280，支撑点偏移 -80，购最大持仓2205，沽最大持仓1446 [6] - 纯碱平值行权价1200，压力点1400，压力点偏移0，支撑点1100，支撑点偏移0，购最大持仓15493，沽最大持仓7084 [6] - 尿素平值行权价1600，压力点1800，压力点偏移0，支撑点1620，支撑点偏移0，购最大持仓13653，沽最大持仓3400 [6] 隐含波动率 - 原油平值隐波率30.85%，加权隐波率33.94%，加权隐波率变化2.12%，年平均37.18%，购隐波率36.01%，沽隐波率31.46%，HISV20 30.51%，隐历波动率差0.34% [7] - 液化气平值隐波率18.43%，加权隐波率20.67%，加权隐波率变化 -0.09%，年平均24.03%，购隐波率21.03%，沽隐波率20.24%，HISV20 19.48%，隐历波动率差 -1.05% [7] - 甲醇平值隐波率18.09%，加权隐波率20.53%，加权隐波率变化0.94%，年平均21.89%，购隐波率21.53%，沽隐波率19.32%，HISV20 17.92%，隐历波动率差0.17% [7] - 乙二醇平值隐波率14.79%，加权隐波率17.93%，加权隐波率变化2.49%，年平均17.01%，购隐波率17.92%，沽隐波率17.93%，HISV20 13.84%，隐历波动率差0.95% [7] - 聚丙烯平值隐波率12.39%，加权隐波率14.12%，加权隐波率变化1.37%，年平均12.75%，购隐波率13.98%，沽隐波率14.25%，HISV20 11.64%，隐历波动率差0.75% [7] - 聚氯乙烯平值隐波率13.68%，加权隐波率16.81%，加权隐波率变化2.41%，年平均19.48%，购隐波率17.65%，沽隐波率14.58%，HISV20 16.14%，隐历波动率差 -2.46% [7] - 塑料平值隐波率15.695%，加权隐波率15.11%，加权隐波率变化2.18%，年平均14.04%，购隐波率13.70%，沽隐波率16.34%，HISV20 11.87%，隐历波动率差3.82% [7] - 苯乙烯平值隐波率20.045%，加权隐波率22.10%，加权隐波率变化2.27%，年平均24.04%，购隐波率21.56%，沽隐波率22.46%，HISV20