报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 转债上周赚钱效应差，正股大幅下跌但未恐慌出逃，估值下行，当前估值难持续走强，大概率保持当前点位震荡或小幅压缩 [7] - 纯债疲软、转债需求大于供给时，转债是相对优质资产，短期结构性机会大于趋势性机会，工具性属性变强，部分机构转向保守，兑现压力持续，转债盘面信息偏中性，后续走势关键在权益，应把握结构性机会，逢跌买入博弈反弹 [7] - 本周市场受中美关税等事件影响承压，主要股指收跌，资金风格切换，前期热门板块获利了结，避险情绪升温，科技成长跌幅大，大金融和红利板块强势，中美局势可控，对A股维持震荡走强判断，慢牛格局不变 [7] - 本周转债跟随权益下跌，日均成交额显著下行至688.44亿元，中证转债指数下跌2.35%，平价中枢下行3.0%至109.3元，转股溢价率中枢上行1.7%至21.2%，AAA评级转债表现较好，高价、低评级转债表现较弱 [7] 根据相关目录分别进行总结 可转债观点：兑现压力仍在，但回调依然可控 - 转债上周赚钱效应差，正股大幅下跌但未恐慌出逃，估值下行，当前估值难持续走强，大概率保持当前点位震荡或小幅压缩 [7][10] - 纯债疲软、转债需求大于供给时，转债是相对优质资产，短期结构性机会大于趋势性机会，工具性属性变强，部分机构转向保守，兑现压力持续，转债盘面信息偏中性，后续走势关键在权益，应把握结构性机会，逢跌买入博弈反弹 [7][10] - 本周市场受中美关税等事件影响承压，主要股指收跌，资金风格切换，前期热门板块获利了结，避险情绪升温，科技成长跌幅大，大金融和红利板块强势，中美局势可控，对A股维持震荡走强判断，慢牛格局不变 [7][10] 可转债回顾：转债跟随权益下行，估值回撤有限 市场整体表现：内外共同影响下，指数均收跌 - 10月13日至10月17日，市场受内外因共同影响，主要指数均收跌，上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%，沪深300下跌2.22%，中证1000下跌4.62%，创业板指下跌5.71%，科创50下跌6.16%，北证50下跌4.91% [15] - 行业方面，银行、煤炭、食品饮料领涨，电子、传媒、汽车领跌，日均成交额下行4079.53亿元至2.19万亿元 [15] - 上周涨幅前十转债为通光、柳工、严牌等，成交方面，冠中、豫光、惠城等转债较为活跃 [15] 成交大幅收缩，高评级转债表现较好 - 本周转债跟随权益下跌，日均成交额显著下行至688.44亿元，中证转债指数下跌2.35%，平价中枢下行3.0%至109.3元，转股溢价率中枢上行1.7%至21.2% [7][18] - 从风格看，本周AAA评级转债表现较好，高价、低评级转债表现较弱 [7][18]