报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 蛋白粕方面，美国压榨数据超预期减轻美豆需求担忧，美豆期价回暖，但国内供应充足使短期连粕上方有压力[2] - 油脂方面，马棕出口增长支撑价格，但中美贸易局势存变数，宏观扰动或使短期油脂行情承压[2] 各目录总结 国内期货市场 - 前日收盘价：豆油主力8252、棕榈油主力9322、菜油主力9932、豆粕主力2917、菜粕主力2378、花生主力8844[1] - 涨跌情况：豆油主力涨12、棕榈油主力跌8、菜油主力跌27、豆粕主力涨15、菜粕主力跌10、花生主力涨26[1] - 涨跌幅：豆油主力0.15%、棕榈油主力 -0.09%、菜油主力 -3.15%、豆粕主力0.52%、菜粕主力 -0.42%、花生主力0.29%[1] - 价差情况：Y9 - 1现值 -320、P9 - 1现值 -538、OI9 - 1现值 -380等[1] - 比价 - 价差情况：M9 - 1现值 -74、RM9 - 1现值3、M - RM09现值458等[1] 国际期货市场 - 前日收盘价：BMD棕榈油/林吉特/吨4350、CBOT大豆/美分/蒲氏耳1007、CBOT美豆油/美分/磅51、CBOT美豆粕/美元/吨276[1] - 涨跌情况：BMD棕榈油/林吉特/吨跌70、CBOT大豆/美分/蒲氏耳涨1、CBOT美豆油/美分/磅涨0、CBOT美豆粕/美元/吨涨1[1] - 涨跌幅：BMD棕榈油/林吉特/吨 -1.58%、CBOT大豆/美分/蒲氏耳0.07%、CBOT美豆油/美分/磅0.51%、CBOT美豆粕/美元/吨0.40%[1] 国内现货市场 - 现货价格：天津一级大豆油8450、广州一级大豆油8540、张家港24°棕榈油9260等[1] - 涨跌幅：天津一级大豆油 -0.12%、广州一级大豆油 -0.12%、张家港24°棕榈油 -0.86%等[1] - 现货基差：天津一级大豆油198、广州一级大豆油288、张家港24°棕榈油 -62等[1] - 现货价差：广州一级大豆油和24°棕榈油现值 -560、张家港三级菜油和一级大豆油现值1590、东莞豆粕和菜粕现值330[1] 进口及压榨利润 - 近月马来西亚棕榈油现值 -379、前值 -417；近月美湾大豆现值13、前值 -6；近月巴西大豆现值 -135、前值 -154等[1] 仓单情况 - 豆油现值26294、前值25444；棕榈油现值500、前值500；菜籽油现值7590、前值7590等[1] 行业信息 - 美国全国油籽加工商协会（NOPA）称9月大豆压榨量为1.97863亿蒲，环比增加4.24%，同比增加11.6%，创所有月份第四个高点及历史同期最高纪录，远超分析师预期[2] - 美国农户因价格偏低惜售，从供应端构成支持；因政府停摆，美国农业部停发报告；基于分析师预期，截至10月12日美国大豆收割完成58%，高于一周前预估的39%[2] 评论及策略 - 蛋白粕夜盘豆菜粕震荡收涨，美国压榨数据超预期减轻美豆需求担忧，美豆期价回暖，国内供应充足使短期连粕上方有压力[2] - 油脂夜盘豆棕油震荡收涨，菜油震荡收跌，SPPOMA预计2025年10月1 - 15日马来西亚棕榈油产量环比上月同期增加6.86%，AmSpec数据显示马来西亚10月1 - 15日棕榈油出口量环比增加12.3%，马棕出口增长支撑价格，但中美贸易局势存变数，宏观扰动或使短期油脂行情承压[2]