报告行业投资评级 - 农林畜板块原木品种投资评级为偏空 [1] 报告的核心观点 - 近期国内原木市场供需双稳，价格走势平稳，旺季需求释放使现货价格支撑较强，但11合约临近交割月时需警惕套保盘带来的波动压力，原木11合约震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 原木期价回调，主力2601合约收盘价835.5元/立方米，收涨1.33% [1] 重要资讯 - 山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方；江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方 [1] - 截至8月15日，国内针叶原木当周到港量33.9万方，较上周减少16.65万方 [1] - 中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周降0.09万立方米 [1] 市场逻辑 - 报价方面，山东地区3.9米中A级原木维持760元/方，江苏4米中A级报价780元/方，整体价格走势平稳 [1] - 供应端受假期因素影响，预计到港量将环比增加至55.05万方，集中到港特征明显 [1] - 需求侧表现分化，山东地区日均出货量约3万方，较前期略有回落；江苏因加工厂节前补库充分，假期拿货量同步下滑，当前库存可维持15 - 20天生产周期 [1] - 9月26日当周针叶原木去库6万方，其中辐射松去库4万方，北美材去库1万方，江苏港口库存环比减少6.97万方，山东则小幅增加0.8万方 [1] 交易策略 - 原木11合约震荡 [1]