行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 行业基本情况与市场表现 - 行业收盘点位为5228.93，52周最高点为5841.52，52周最低点为3963.29 [1] - 截至2025年10月，计算机行业相对沪深300指数的表现呈现波动 [3] 核心公司分析：沐曦集成电路 - 沐曦集成电路科创板IPO将于2025年10月24日上会审议，拟募集资金39.04亿元 [4] - 募集资金将投向新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目以及面向前沿领域的高性能GPU技术研发项目 [4] - 曦云C600 GPU已于2025年7月完成回片并点亮，预计2025年底进入风险量产；曦云C700项目正在开发中，性能目标接近英伟达H100 [5] - Shanghai Cube高算力密度机柜采用国产GPU，支持大模型训练与推理，单机柜部署128卡 [6] - 报告研究的具体公司目前在国内GPU市场份额约为1% [6] - 报告研究的具体公司坚持“1+6+X”发展战略，截至2025年9月5日，在手订单金额（不含税）为14.30亿元，以曦云C500系列板卡为主 [6] - 报告研究的具体公司正开拓互联网和运营商客户，预计2025年内签署首个互联网订单，并已进入中国电信集采短名单 [7][8] 投资建议 - 建议关注沐曦产业链相关公司，如亿都国际控股、瑞晟智能、超讯通信、立讯精密、优刻得等 [9] - 建议关注国产算力板块公司，如寒武纪、云天励飞、浪潮信息、曙光数创、华丰科技、神州数码、软通动力等 [9]