报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略为区间上沿逢高沽空，运行区间68000 - 78000 [5][90] - 供应收缩预期减弱供应持续增长，下游采买谨慎观望备库节奏放缓，需求或达峰，预计碳酸锂反弹空间有限 [5][90] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂行情回顾 - 上周碳酸锂震荡上行，周度涨3.56%，成交量至141万手（+75万），持仓量至15.90万手（-6.29万） [7] - 基差贴水2350元/吨 [8] 供给端——锂矿 - 9月中国锂辉石产量6800吨LCE，环比上升1.9%；锂云母产量8150吨LCE，环比下降9.2% [12] - 8月锂精矿进口量47.06万吨，环比下降18.3%，同比下降4.0% [16] - 8月黑德兰港发往中国锂辉石量12.80万吨，环比上升44.3%，同比上升26.6% [20] 供给端——锂电回收 - 10月废旧锂电回收预计27934吨，环比持平，同比上升30.1% [23] 供给端——碳酸锂 - 上周碳酸锂产量21066吨，环比上升2.1% [28] - 8月碳酸锂进口量21847吨，环比上升57.8%，同比上升23.5% [28] - 9月智利出口至中国碳酸锂11101吨，环比下降14.5%，同比下降33.1% [30] 供给端——氢氧化锂 - 10月氢氧化锂开工率40%，产量27020吨，环比下降1.6%，同比下降11.8% [37] - 8月氢氧化锂出口量5673吨，环比上升354.7%，同比下降45.6% [37] 下游需求——磷酸铁锂 - 上周磷酸铁锂产量85039吨，环比上升0.7% [41] - 10月磷酸铁排产329270吨，环比上升6%，同比上升58% [41] 下游需求——三元材料 - 上周三元材料产量17247吨，环比上升1.6% [47] - 8月进口量持平，出口量增加 [47] 下游需求——三元前驱体 - 10月三元前驱体开工率48%，产量90540吨，环比上升16.2%，同比上升2.8% [52] - 8月出口量增加 [52] 下游需求——锰酸锂、钴酸锂 - 10月锰酸锂开工率33%，产量12124吨，环比上升1%，同比下降4% [53] - 10月钴酸锂开工率69%，产量12880吨，环比上升2%，同比上升72% [53] 下游需求——电解液 - 10月电解液产量200180吨，环比上升1%，同比上升30% [61] - 8月六氟磷酸锂出口量减少 [61] 终端需求——动力电池 - 9月动力电池产量151.2GWh，环比上升8.3%，同比上升35.8% [65] - 9月动力电池装车量76GWh，环比上升21.6%，同比上升39.4% [65] 终端需求——新能源汽车 - 9月新能源汽车产量161.7万辆，环比上升16.3%，同比上升23.7% [68] - 9月新能源汽车销量160.4万辆，环比上升15.0%，同比上升24.6% [68] 终端需求——储能 - 10月储能电池产量53.1GWh，环比上升0.8%，同比上升40.1% [72] - 8月储能中标功率规模6.7GW，环比上升14.9%，同比下降60.4%；中标容量规模18.65GWh，环比上升11.7%，同比下降31.5% [72] 终端需求——消费电子 - 8月中国智能手机产量10040万台，环比上升6.4%，同比上升3.4% [75] - 8月中国微型电子计算机产量2769万台，环比上升8.5%，同比下降12.3% [75] 成本 - 锂矿价格回升，锂辉石精矿价格上涨7美元/吨，锂云母价格上涨15元/吨 [80] 库存 - 碳酸锂总库存去库2143吨，冶炼厂去库464吨，下游去库2030吨，其他累库350吨 [85] - 上周磷酸铁锂累库970吨，三元材料累库114吨 [86]