报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 十月份建议关注四大方向：三季报行情、低估值行业龙头公司、"反内卷"对相关子行业供给端影响、自主可控日益关键背景下的电子材料公司 [2] - 中长期推荐三大投资主线：原油价格有望延续中高位带动油气开采及油服板块高景气度；下游行业快速发展驱动新材料领域广阔空间；政策加持需求复苏下关注龙头公司业绩弹性及高景气度子行业 [2][11] - 行业受关税相关政策、原油价格大幅波动等因素影响较大，但能源央企提质增效深入推进，分红派息政策稳健 [2][11] 行业估值与市场表现 - 截至10月17日，SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为24.76倍，处在历史73.39%分位数；市净率为2.16倍，处在历史49.29%分位数 [2][11] - SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为11.53倍，处在历史24.01%分位数；市净率为1.14倍，处在历史19.57%分位数 [2][11] - 本周（10.13-10.19）基础化工行业跌幅为5.83%，在申万31个一级行业中排名第26；石油石化行业跌幅为2.59%，排名第18 [9] 重点化工产品价格动态 - 跟踪的100个化工品种中，17个品种价格上涨，52个品种价格下跌，31个品种价格稳定；29%的产品月均价环比上涨，56%下跌，15%持平 [4][9][33] - 蛋氨酸价格下跌：10月17日国内蛋氨酸市场均价为21.15元/公斤，较上周下跌0.94%，较上月下跌2.76% [4][35] - 六氟磷酸锂价格上涨：10月19日国内市场均价为75,000元/吨，较上周上涨7.14%，较上月上涨33.93% [4][36] - 国际油价下跌：WTI原油期货价格收于57.54美元/桶，周跌幅2.31%；布伦特原油期货收于61.29美元/桶，周跌幅2.30% [4][34] 十月金股分析 桐昆股份 - 2025年上半年实现营业总收入441.58亿元，同比降低8.41%；归母净利润10.97亿元，同比增长2.93% [12] - 上半年涤纶长丝销量595.26万吨，同比提升1.34%，但销售均价同比下降导致营收下降9.59% [13] - 成功取得吐鲁番地区优质煤矿资源，储量达5亿吨，初始开采规模500万吨/年，实现油头、气头、煤头全品类覆盖 [15] - 预计2025-2027年归母净利润分别为23.46/31.70/38.28亿元 [16] 雅克科技 - 2025年上半年实现营收42.93亿元，同比+31.82%；归母净利润5.23亿元，同比+0.63% [18] - 电子材料板块实现营收25.73亿元（同比+15.37%），其中半导体化学材料、光刻胶及配套试剂合计营收21.13亿元（同比+18.98%） [20] - LNG保温绝热板材实现营收11.65亿元（同比+62.34%），为20余艘大型LNG运输船提供材料 [22] - 预计2025-2027年归母净利润分别为11.83/15.36/19.40亿元 [23] 行业要闻与公司公告 - 和远气体签订现场制气供应合同，金额约7.68亿元，供气期10年 [25] - 通源石油中标阿尔及利亚国家石油公司项目，中标金额约1.26亿美元（约8.97亿元人民币），合同周期四年 [30] - 龙佰集团收购Venator UK钛白粉业务相关资产，交易对价6,990万美元 [31] - 博苑股份与当升材料签署战略合作框架协议，在固态锂电材料技术合作开发等领域建立战略合作关系 [28]