IMF经济预测与全球风险 - IMF预测2025年全球GDP增速为3.2%，较2024年10月预测低0.2个百分点，2026年增速为3.1%[3] - 发达经济体中，美国2025年增速预测为2.0%，欧元区为1.2%，日本为1.1%；新兴市场中国和印度2025年增速分别为4.8%和6.6%[3][6] - 经济前景边际改善主因贸易投资提前投入、关税延迟实施等暂时性因素[3] 主要下行风险 - 贸易政策不确定性持续，保护主义升级可能抑制全球产出并推高服务业通胀[3] - 美国债务规模扩大导致财政脆弱性，可能通过债券收益率传导引发资产价格无序波动[3] - AI技术若增长预期修正可能引发科技股价格调整，IMF类比2000年互联网泡沫风险[3] - 地缘冲突与极端天气可能推高大宗商品价格，加剧粮食安全挑战[3] 关税与通胀影响 - 关税对美国通胀的传导存在延迟，主因库存积压、关税暂停及贸易转移等因素[4] - 美元汇率处于低位削弱其对关税影响的抵消作用，后续通胀压力可能显现[4] - 关税对美国就业市场影响分化：保护行业或受益于进口替代，下游行业则因成本上升承压[4] 中国经济展望 - IMF预测中国2025年GDP增长4.8%，2026年增长4.2%，基调中性强调韧性[4] - 中国前三季度GDP累计增速达5.2%，预计全年增速保持在5%以上[4] - 中美双向进出口同比呈两位数下行，但欧盟、东盟等经济体替代作用支撑外贸韧性[4][5]