报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增局面，需求增速快于供给，产业库存去化；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升；技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛；操作建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价75,700元/吨，环比不变；前20名净持仓-150,105手，环比减少12,910手；主力合约持仓量138,434手，环比减少20,566手；近远月合约价差-380元/吨，环比增加100元/吨；广期所仓单30,705手/吨，环比增加19手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价74,000元/吨，环比增加650元/吨；工业级碳酸锂平均价71,750元/吨，环比增加650元/吨；Li₂CO₃主力合约基差-1,700元/吨，环比增加650元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价872美元/吨，环比增加20美元/吨；磷锂铝石平均价7,610元/吨，环比增加60元/吨；锂云母（2 - 2.5%）平均价2,723元/吨，环比不变 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47,140吨，环比增加1,260吨；进口量19,596.9吨，环比减少2,250.01吨；出口量150.82吨，环比减少218.09吨；企业开工率47%，环比增加1%；动力电池产量151,200MWh，环比增加11,600MWh；锰酸锂价格32,000元/吨，环比不变；六氟磷酸锂价格8.15万元/吨，环比增加0.25万元/吨；钴酸锂价格326,500元/吨，环比增加6,000元/吨；三元材料(811型)价格155,500元/吨，环比增加2,000元/吨；三元材料(622动力型)价格134,000元/吨，环比增加2,500元/吨 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格144,000元/吨，环比增加3,500元/吨；三元正极材料开工率53%，环比减少2%；磷酸铁锂价格3.34万元/吨，环比不变；磷酸铁锂正极开工率59%，环比增加2%；新能源汽车当月产量1,617,000辆，环比增加226,000辆；当月销量1,604,000辆，环比增加209,000辆；累销渗透率46.09%，环比增加0.55%；累计销量11,228,000辆，同比增加2,908,000辆；当月出口量22.2万辆，环比减少0.2万辆；累计出口量175.8万辆，同比增加83万辆；标的20日均波动率19.86%，环比增加0.03%；标的40日均波动率33.31%，环比减少0.45% [2] 期权情况 - 认购总持仓93,879张，环比增加15,242张；认沽总持仓35,432张，环比增加5,899张；总持仓沽购比37.74%，环比增加0.1861%；平值IV隐含波动率0.31%，环比增加0.0202% [2] 行业消息 - 中国信通院提出为实现网联通信技术向智能网联汽车提供稳定与可靠连接和计算能力，需在提升车辆先进通讯能力搭载率、深化行驶环境网络覆盖、匹配网络特性与场景需求三方面强化 [2] - 美国新车9月平均交易价格首次超5万美元，达50,080美元，环比上涨2.1%，同比上涨3.6%，推动因素包括关税和联邦电动汽车税收抵免政策到期 [2] - 工信部副部长表示正在编制"十五五"智能网联新能源汽车产业发展规划，加快相关标准制定，优化生产领域管理 [2] - 中汽协数据显示9月皮卡市场销售4.6万辆，同比降1.9%，环比增14.6%；1 - 9月销售43.2万辆，同比增11.2%；9月新能源皮卡销量0.4万辆，同比增104%，环比增31%；1 - 9月累计5.4万辆，增长440% [2] 观点总结 - 盘面碳酸锂主力合约震荡，收盘-0.08%，持仓量环比减少，现货贴水，基差走强；基本面原料端海外矿商挺价，矿价坚挺，供给端国内新产线投产，开工率高位，供给增长，需求端新能源汽车和储能行业增长拉动需求，下游排产积极，库存去化；期权市场认购持仓占优，情绪偏多头，隐含波动率略升；技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛；操作建议轻仓震荡交易，控制风险 [2]