| Millio | 国投期货 | 责金属日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年10月20日 | | 黄金 | ☆☆☆ | 刘冬博 高级分析师 | | 白银 | ☆☆☆ | F3062795 Z0015311 | | | | 吴江 高级分析师 | | | | F3085524 Z0016394 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 今日金银暂时震荡波动有限。近期黄金飙涨来自于美联储降息预期升温、美联储独立性担忧、美国政府停 摆、贸易摩擦加剧等多重因素的共振，不过趋势性上行的核心依然是特朗普激进政策下美元信用体系冲击以 及全球政治经济格局的割裂。上周鲍威尔在费城的一个经济学会议上表示，自美联储在上月会议以来，经济 前景并未发生太大变化,目前不存在无风险的路径,通胀似乎仍在相当缓慢地持续上升,劳动力市场已显示 出显著的下行风险,未来数月可能停止缩表。此次鲍威尔发言释放偏鸽信号,停止缩表进一步强化宽松周期 预期，美联储本月继续25个基点降息基本板上钉钉。贵金属中长期上涨逻辑稳固，但金银冲向比 ...