报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级（如超配、中配、低配）[1][2][3][4][5][6] 报告核心观点 - 报告认为北交所市场近日的调整主要受外围市场波动及获利盘了结影响，属于情绪面主导的短期波动，中长期配置价值未改 [3] - 投资建议沿三条主线展开：三季报业绩超预期标的、政策催化下的国产替代赛道、以及专精特新“小巨人”企业 [3] - 政策面持续释放积极信号，北京证监局鼓励优质科技企业上市，工信部推动算力网络建设，为科技成长赛道提供长期支撑 [3][28][31] 当周市场概览 - 当周北交所全部A股日均成交额为185.2亿元，环比下降2.6% [1][8] - 当周北证50指数收跌4.91%，日均换手率达2.2% [1][8] - 当周涨幅前五大个股为长江能科（246.9%）、利通科技（39.8%）、万通液压（16.6%）、同惠电子（15.7%）、龙竹科技（10.0%）[1][16] - 当周跌幅前五大个股为奥美森（-18.1%）、路桥信息（-17.9%）、常辅股份（-15.6%）、远航精密（-15.4%）、鼎智科技（-13.7%）[1][16] 重点新闻及政策 - 9月全国乘用车市场零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长11.0%，新能源车零售渗透率达57.8%，同比提升5个百分点 [2][19] - 工信部启动“毫秒用算”专项行动，目标到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率超70%，推动OCS、光电融合组网技术落地 [3][24] - 北京证监局明确表示鼓励支持更多优质科技企业赴北交所上市，尤其支持未盈利企业登陆资本市场 [3][25][26] - 国家发改委等部门目标到2027年底在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量 [23] 核心驱动因素分析 - 宏观与政策层面延续对科技创新的倾斜，优化北交所“科技型中小企业主阵地”定位 [3][28] - 行业表现呈现“高端制造抗跌、能源装备受捧”特征，利通科技、万通液压等高端装备企业领涨，半导体板块表现分化 [3][29] - 市场资金面呈现成交缩量但活跃度仍高特征，当周日均成交额185.2亿元，环比下降2.57%，但日均换手率显著高于主板 [30] 投资建议与策略 - 建议关注三季报业绩超预期标的，重点关注高端制造、新材料领域 [3][31] - 建议布局政策催化下的国产替代赛道，包括半导体设备、工业软件等 [3][31] - 建议关注专精特新“小巨人”企业，其技术壁垒支撑长期成长 [3][31] - 短期需关注10月20日召开的二十届四中全会对“十五五”规划的定调，政策红利可能进一步向科技成长板块倾斜 [3][32]