报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周全国各地生猪价格小幅反弹，但市场仍供需偏宽松，价格有压力；期货价格预计偏下行；交易策略上单边逢高抛空，套利进行LH15反套，期权观望 [6][7] 各部分内容总结 综合分析&交易策略 - 综合分析：本周生猪价格小幅反弹，供应压力高位但二次育肥使压力好转，出栏压力仍在，二次育肥数量有限；需求一般，屠宰量高、冻品库存增、鲜销率降；期货盘面反弹后回落，预计后续偏下行 [6] - 交易策略：单边逢高抛空，套利进行LH15反套，期权观望 [7] 生猪价格 - 本周各地生猪价格整体反弹，东北地区11.45 - 11.58元/公斤，涨0.4 - 0.55元/公斤；华北地区11.42 - 11.47元/公斤，涨0.3 - 0.35元/公斤等；二次育肥支撑猪价 [12] 出栏与消费变化 - 出栏情况：本周出栏量高位，规模企业出栏大、稳价动力有限，普通养殖户出栏积极；二次育肥入场量增加，出栏体重降至128.25公斤；后续市场压力仍高 [13] - 消费状况：本周需求一般，屠宰量和冻品库存增加，鲜销率下降，预计后续仍有压力 [13] 养殖利润 - 截止10月17日当周，自繁自养利润 - 244.7元/头，较上周跌92.55元/头，外购仔猪利润 - 375.29元/头，较上周跌74.25元/头；价格跌幅明显致利润回落幅度增加 [20] 母猪&仔猪价格 - 仔猪：本周7公斤仔猪价格173元/头，较上周跌10元/头，15公斤仔猪价格266元/公斤，较上周跌14元/头，养殖端补栏动力一般 [23] - 母猪：本周母猪价格1545元/头，较上周跌18元/头，淘汰母猪与商品猪比价回落，市场淘汰积极性一般 [23] - 能繁存栏：涌益口径9月能繁存栏环比降，综合样本降0.84%，规模企业降0.46%；钢联口径9月降0.33%，规模企业降0.28%，中小散降1.5%；养殖利润亏损使存栏下行 [26]