宏观经济表现 - 三季度实际GDP增速为4.8%，较二季度的5.2%放缓；名义GDP增速为3.7%，前值为3.9%[1][14] - 三季度GDP平减指数为-1.0%，已连续10个季度回落，但回落速度收敛[1][14] - 预计四季度经济增速小幅下行至4.7%，全年实现5%左右增长目标难度不大[1][15] 生产与供给 - 9月规模以上工业增加值同比增长6.5%，环比增长0.64%[3][19] - 三季度全国规模以上工业企业产能利用率为74.6%，较二季度回升0.6个百分点[3][21] - 9月全国服务业生产指数同比增长5.6%[3][24] 消费需求 - 9月社会消费品零售总额同比增速为3.0%，较前值3.4%回落，已连续4个月回落[4][29] - 以旧换新政策相关品类中，家电和家具环比降幅较大，分别为-11.0%和-2.4%[4][30] - 9月餐饮收入同比仅增长0.9%，公务消费表现较弱[4][32] 投资需求 - 1-9月全国固定资产投资同比-0.5%，为2020年8月以来首次累计转负[7][42] - 1-9月房地产开发投资同比-13.9%，制造业投资同比+4.0%，狭义基建投资同比+1.1%[7][43] - 建安工程是主要拖累项（Q1-3累计同比-4.1%），设备工器具购置是主要支撑项（累计同比+14.0%）[7][42] 就业市场 - 9月全国城镇调查失业率为5.2%，较上月有所回落[8][77] - 政策持续发力高校毕业生就业，工业和服务业生产保持较强的就业吸纳能力[8][77] 政策与资产配置展望 - 预计大的增量政策或将蓄势明年，以求明年一季度经济实现开门红[1][15] - 四季度A股有望由科技成长向低波红利切换，债券市场利率趋于下行[2][15] - 中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，规模较上年增加1000亿元[59]