行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持此评级 [9] 报告核心观点 - 我国于10月16日成功发射卫星互联网低轨12组卫星，标志着千帆星座在时隔7个月后大规模组网工作可能重启，有望带动相关产业链全面发展 [2][5][7] - 卫星互联网产业链已初步形成，上游卫星制造及发射环节有望率先受益，通信网络建设设备和应用终端也将逐步落地 [2][7] - 建议关注产业链各环节的核心供应商，并重点关注卫星应用相关标的 [2][7] 事件描述与评论 - 10月16日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨12组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道 [2][5] - 此次是千帆星座的第六批组网卫星发射，使在轨卫星数量增至108颗，可能代表其组网工程再度启动 [7][12] 千帆星座发展规划 - 根据预期，千帆星座将冲击2026年年中在轨324颗、年底在轨648颗的目标；2027年在轨1296颗；2030年在轨15000颗的目标 [12] - 后续建设节奏有望呈现加速态势 [12] 政策支持 - 工业和信息化部于今年8月27日印发了《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，并完成了相关卫星的国内频率协调，为项目提供了有力支撑 [12] - 中国移动、中国联通于今年9月获得工信部颁发的卫星移动通信业务经营许可，可与中国电信一道依法开展手机直连卫星等业务 [12] - 在政策保障下，我国卫星互联网产业有望从星网建设逐步向商业化落地 [12] 技术发展与成本趋势 - 执行此次发射任务的长征六号甲运载火箭在500公里高度轨道可承载不低于6.5吨的有效载荷 [12] - 2024年9月，蓝箭航天的朱雀三号成功实现了十公里级垂直起降返回飞行试验；星际荣耀的双曲线三号预计于2025年12月完成首次入轨加海上回收飞行试验 [12] - 我国有望在可重复使用火箭技术方面取得突破，使火箭发射成本大幅下降，从而进一步释放低轨卫星部署需求 [12]