行业业绩前瞻 - 截至10月19日，仅80余家公司正式披露三季报，140余家发布预告，整体披露率低于5%，预喜类型为主[5] 科技与先进制造 - 科技TMT延续高景气，AI算力、存储、半导体封测、消费电子等细分领域业绩持续高增[5][17] - 先进制造底部改善，储能、风电、锂电、军工、轨交设备等需求良好[5][25] - 计算机行业25Q3"剪刀差"持续，54家重点公司中22%预计净利润增速超50%[18] 周期与资源 - 周期板块整体处于底部但结构分化，贵金属、工业金属、化肥、氟化工等价格上行支撑业绩[5][36] - 煤炭行业25Q3煤价回升，部分企业如中国神华业绩超预期；有色板块受益金属价格上涨[36] 金融与地产链 - 非银金融持续改善，保险和券商在投资带动下利润正增长；银行预计平稳，优质区域行个位数增长[5][52] - 地产链持续磨底，房企结算下降及利润率低位致业绩承压；建材、建筑企业利润压力显著[43][50] 消费与医药 - 医药更多细分领域改善，创新药高增，设备、CXO等底部回暖[5] - 消费板块磨底，动物保健、智能小家电、化妆品等出海或政策提振领域相对占优[5][8] 公用事业与交运 - 公用事业中水电来水好转，火电发电量回升；交运板块快递单价上涨带动利润修复，造船高价订单交付[38]