报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玉米、淀粉、白糖、棉花、鸡蛋、苹果、生猪等农产品的价格走势进行分析，指出玉米短期弱势中长期或反弹，淀粉短期下行中长期或获支撑，白糖受国际供应压力和国内进口影响盘面承压，棉花震荡等待需求验证，鸡蛋短期弱势震荡关注淘鸡节奏，苹果新作季产量与去年差距不大价格待观察，生猪近端压力释放关注出栏等因素[3][4][5][8][11]。 各农产品相关总结 玉米/淀粉 - 价格数据：2025年10月14 - 20日，长春玉米价格从1970变为2020，变化50；潍坊玉米价格从2120变为2140，变化20；蛇口玉米价格维持2310不变；玉米基差从 - 13变为 - 38，变化 - 1；贸易利润从90、216变为70、194，分别变化 - 20、 - 9；黑龙江玉米进口盈亏维持2700不变；潍坊淀粉价格维持2800不变；淀粉基差从270变为275，变化 - 6；淀粉加工利润部分日期有数据，后期部分缺失[2] - 行情分析：新季玉米已上市，国庆期间收购价大幅下调，短期受粮源集中上市影响价格维持弱势，中长期关注产区农户与贸易商博弈，价格接近种植成本，若大幅回调农户可能抗价惜售带动价格反弹；节后新季玉米上市企业下调收购价，但淀粉制成成本高调价空间有限，短期原料价格走弱带动淀粉价格预期下行，企业开机率回升库存累积制约价格反弹，中长期关注下游消费节奏，价格大幅下跌或刺激补货支撑价格[3] 白糖 - 价格数据：2025年10月14 - 20日，柳州白糖现货价格维持5810不变，南宁从5810变为5770，变化 - 20，昆明从5780变为5740，变化 - 20；柳州基差从453变为382，变化 - 16；郑盘仓单从8488变为8407，变化 - 11[4] - 行情分析：国际市场巴西处于压榨高峰期，供应压力使国际糖价承压，巴西单产和出糖率同比偏低，制糖比虽回落但仍处高位，后期产量不确定；国内跟随原糖，进口糖到港加工糖报价下调，盘面上方压力大[4] 棉花/棉纱 - 价格数据：2025年10月14 - 20日，3128棉花价格从14425变为14480，变化45；进口M级美棉从73.4变为74.0；CotlookA(F E)部分日期有数据；进口利润部分日期有数据；仓单 + 预报从2875变为2828，变化 - 8；越南纱维持2.52不变；现货维持20760不变；越南纱进口利润从203变为217，变化 - 11；32S纺纱利润从 - 386变为 - 444，变化 - 48[5] - 行情分析：棉花转入震荡等待需求验证，若无大型宏观风险事件，4月低点可看作长期底部，关税难回4月水平，棉价下行空间有限，关注需求端变化[5] 鸡蛋 - 价格数据：2025年10月14 - 20日，河北鸡蛋价格从2.78变为2.89，变化 - 0.11；辽宁从2.71变为2.82，变化 - 0.11；山东从2.60变为2.75，变化 - 0.10；河南从2.70变为2.80，变化 - 0.10；湖北从2.89变为2.96，变化 - 0.04；基差从245变为380，变化 - 30；白羽肉鸡维持3.38不变；黄羽肉鸡维持3.40不变；生猪从18.48变为17.72，变化 - 0.31[8] - 行情分析：节前市场对鸡蛋假期消费及节后补库需求不确定，假期现货价格回落12.5%，节后盘面补跌，短期供应高位、需求季节性回落，供需宽松，价格维持弱势震荡，关注淘鸡节奏，淘鸡加速或支撑价格[8] 苹果 - 价格数据：2025年10月14 - 20日，山东80一二级苹果现货价格维持7500不变；1月基差从 - 1164变为 - 1365，变化 - 240；5月基差从 - 1161变为 - 1824，变化 - 607；10月基差从 - 1700变为 - 1900，变化 - 220[10][11] - 行情分析：新作季西部产区苹果陆续摘袋，山东产区受降雨影响延迟下树，晚熟开秤在即，西部前期大风坐果不均单产增加但伐树严重，山东预期减产两成左右，全国新作季产量与去年差距不大，部分地区受降雨影响质量偏差，平均开秤价格3.5元/斤向上[11] 生猪 - 价格数据：2025年10月14 - 20日，河南开封生猪价格从10.98变为11.43，变化0.10；湖北襄阳从10.80变为11.25，变化0.25；山东临沂从11.07变为11.52，变化0.15；安徽合肥从11.30变为11.80，变化0.20；江苏南通从11.35变为11.95，变化0.35；基差从 - 470变为 - 725，变化 - 385[11] - 行情分析：近端压力持续释放夯实明年远期产能拐点等政策性预期，年内低价或刺激短时反弹，但产能去化不足中期供应压制仍存，近端出栏压力释放，需求无明显增量，现货创新低，盘面交易弱现实有升水，持仓高位，关注出栏节奏、疫病和政策等扰动[11]