2025 年 10 月 21 日 三季度经济："韧性"的来源？——9 月经济数据点评 ◼ 事件：三季度 GDP 同比 4.8%、预期 4.8%、前值 5.2%。9 月，社零当月 同比 3%、预期 3.1%、前值 3.4%；固定资产投资累计同比-0.5%、预期 0%、 前值 0.5%；工业增加值当月同比 6.5%、预期 5.2%、前值 5.2%。 ◼ 核心观点：短期因素与中期韧性共振，支撑三季度经济保持合理增长。 | 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3864 | 0.63 | 1.15 | -0.66 | | 深证综指 | 2420 | 0.98 | -2.11 | -2.69 | | 风格指数 (％) | 昨日 | 近 1 个月 | 近 6 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 大盘指数 | 0.51 | 0.61 | 20.61 | | 中盘指数 | 0.75 | -1.06 | 28.42 | | 小盘指数 | 0.83 | ...