报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [3] - 国债期货短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [3] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 10月20日，A股四大股指有所回调，上证指数涨0.63%报3863.89点，深成指涨0.98%报12813.21点，创业板指涨1.98%报2993.45点，科创50指数涨0.35%报1367.9点；市场成交17513亿元，较前日减少2031亿元 [2] - 行业板块方面，通信、煤炭、电力设备涨幅居前，有色金属、农林牧渔、美容护理跌幅居前；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4064/121/1248 [2] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入32、 - 116、 - 101、186亿元，分别变动+497、+217、 - 274、 - 440亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为179.98、160.44、31.42与4.46点，基差年化收益率分别为 - 13.81%、 - 12.61%、 - 3.85%与 - 0.83%，三年期历史分位数分别为20%、11%、24%及37% [2] - 详细展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等期现货市场表现数据 [6] 国债期现货市场表现 - 10月20日，债市调整，活跃合约中，TS下跌0.04%，TF下跌0.11%，T下跌0.14%，TL下跌0.37% [3] - 目前活跃合约为2512合约，展示了2年、5年、10年、30年期国债期货CTD券的收益率变动、净基差、IRR等数据 [3] - 公开市场操作方面，央行货币投放1890亿元，货币回笼2538亿元，净回笼648亿元 [3] - 详细展示了国债期货各合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等期现货市场表现数据 [7] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [10] - 短端资金利率市场变化方面，SHIBOR隔夜今价1.317，昨价1.318，一周前1.314，一月前1.461 [10]