报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 跨市套利跟踪 铜 - 2025年10月21日，国内现货价格85650，LME价格10656；三月国内价格85360，LME价格10680，比价8.04；现货进口均衡比价盈利为 -888.92 [1] 锌 - 2025年10月21日，国内现货价格21870，LME价格3178，比价6.88；三月国内价格21880，LME价格2948，比价5.80；现货进口均衡比价盈利为 -5169.01 [1] 铝 - 2025年10月21日，国内现货价格20930，LME价格2782，比价7.52；三月国内价格20920，LME价格2777，比价7.54 [1] 镍 - 2025年10月21日，国内现货价格123550，LME价格14935，比价8.27；现货进口均衡比价盈利为 -1445.62 [1] 铅 - 2025年10月21日，国内现货价格16900，LME价格1935，比价8.75；三月国内价格17100，LME价格1977，比价11.08 [3] 跨期套利跟踪 铜 - 2025年10月21日，次月 - 现货月价差990，理论价差524；三月 - 现货月价差970，理论价差946；四月 - 现货月价差900，理论价差1377；五月 - 现货月价差890，理论价差1808 [4] 锌 - 2025年10月21日，次月 - 现货月价差35，理论价差212；三月 - 现货月价差65，理论价差330；四月 - 现货月价差90，理论价差448；五月 - 现货月价差130，理论价差566 [4] 铝 - 2025年10月21日，次月 - 现货月价差25，理论价差215；三月 - 现货月价差35，理论价差332；四月 - 现货月价差40，理论价差448；五月 - 现货月价差45，理论价差565 [4] 铅 - 2025年10月21日，次月 - 现货月价差15，理论价差210；三月 - 现货月价差25，理论价差317；四月 - 现货月价差60，理论价差423；五月 - 现货月价差100，理论价差530 [4] 镍 - 2025年10月21日，次月 - 现货月价差 -300；三月 - 现货月价差 -60；四月 - 现货月价差180；五月 - 现货月价差380 [4] 锡 - 2025年10月21日，5 - 1价差 -460，理论价差5791 [4] 期现套利跟踪 铜 - 2025年10月21日，当月合约 - 现货价差 -1215，理论价差279；次月合约 - 现货价差 -225，理论价差897 [4] 锌 - 2025年10月21日，当月合约 - 现货价差 -55，理论价差169；次月合约 - 现货价差 -20，理论价差296 [4] 铅 - 2025年10月21日，当月合约 - 现货价差175，理论价差192；次月合约 - 现货价差190，理论价差305 [5] 跨品种套利跟踪 - 2025年10月21日，沪（三连）铜/锌为3.90、铜/铝为4.08、铜/铅为4.99、铝/锌为0.96、铝/铅为1.22、铅/锌为0.78；伦（三连）铜/锌为3.60、铜/铝为3.87、铜/铅为5.37、铝/锌为0.93、铝/铅为1.39、铅/锌为0.67 [5]