报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月20日重要经济数据发布，前三季度经济为全年目标打下基础，工业产能利用率环比好转，但居民消费、房地产和固定资产投资存在短板，预计2025年内出台刺激政策可能性小 [6] - 各品种呈现不同走势，如黄金创新高、白银冲高回落、部分品种震荡运行、部分品种趋势偏弱等 根据相关目录分别进行总结 宏观经济数据 - 中国三季度GDP同比增长4.8%，前三季度同比增长5.2%；9月社消总额同比增长3%；规模以上工业增加值同比6.5%；1 - 9月全国固定资产投资同比下降0.5%；房地产开发投资同比下降13.9% [6] 各品种情况 金属类 - 黄金继续创新高，白银现货矛盾缓解冲高回落，铜仓单库存减少支撑价格，锌小幅反弹，铅库存减少支撑价格，锡关注宏观影响，铝区间震荡，氧化铝过剩延续，铸造铝合金跟随电解铝，镍短线窄幅震荡矛盾积累，不锈钢供需难寻上行驱动成本限制下方空间，碳酸锂现货偏紧偏强震荡延续 [11][15][19][22][25][28][32][34][37] 能源化工类 - 原油相关品种如燃料油、低硫燃料油、沥青等有不同表现，燃料油夜盘小幅下跌短期弱势仍在，低硫燃料油继续弱于高硫，沥青跟随原油弱势震荡；化工品如对二甲苯短期震荡市反套持有、PTA短期震荡市、MEG1 - 5反套持有、橡胶震荡运行、合成橡胶短期震荡运行、LLDPE趋势偏弱、PP趋势仍偏弱、烧碱远月估值受压制、纸浆震荡运行、玻璃原片价格平稳、甲醇震荡承压、尿素弱势运行、苯乙烯短期继续负反馈、纯碱现货市场变化不大、LPG盘面估值修复宏观风险仍存、丙烯供需偏宽松短期弱势震荡、PVC趋势偏弱 [11][69][77][81][84][98][102][106][110][114][117][122][126][129][132][139] 农产品类 - 棕榈油产地去库偏慢关注下方支撑，豆油南美产情偏好关注中美经贸关系，豆粕美豆偏强或跟随反弹震荡，豆一偏强震荡，玉米震荡运行，白糖窄幅整理，棉花延续反弹势头，鸡蛋弱势震荡，生猪二育入场积极，花生关注现货 [14][167][174][177][181][186][190][192][198] 其他 - 工业硅仓单短期去化，多晶硅情绪回落，铁矿石宽幅震荡，螺纹钢宽幅震荡，热轧卷板宽幅震荡，硅铁成本底部支撑宽幅震荡，锰硅成本底部支撑宽幅震荡，焦炭预期反复宽幅震荡，焦煤预期反复宽幅震荡，原木震荡反复，集运指数（欧线）短线偏强，短纤低位震荡下方空间不大，瓶片低位震荡下方空间不大，胶版印刷纸低位震荡，纯苯短期震荡为主 [11][41][42][46][50][51][56][60][64][144][156][159][164]