市场分析 - 2025年10月20日，碳酸锂主力合约2511开于76260元/吨，收于75700元/吨，收盘价较昨日结算价变化-0.08%，成交量为169108手，持仓量为138434手，前一交易日持仓量159000手，基差为-1960元/吨，当日碳酸锂仓单30705手，较上个交易日变化19手 [1] - 电池级碳酸锂报价73500 - 74500元/吨，较前一交易日变化650元/吨，工业级碳酸锂报价71150 - 72350元/吨，较前一交易日变化650元/吨，6%锂精矿价格860美元/吨，较前一日变化10美元/吨 [1] - 下游材料厂开工率持续走高，需求支撑现货成交，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺 [1] - 9月中国进口碳酸锂19597吨，环比减少10%，同比增加20%，其中从智利进口1.1万吨，占比55%，从阿根廷进口6948吨，占比35%；9月中国出口碳酸锂151吨，环比减少59%，同比减少9% [2] - 2025年9月中国锂辉石进口数量为71.06万吨，环比增加14.7%，其中从澳大利亚进口34.7万吨，环比增加64.1%，同比增加66.8%，自南非进口10.9万吨，环比增加93.0%，自津巴布韦进口10.9万吨，环比减少7.8%，自尼日利亚进口12.0万吨，环比增加14.4%；2025年1 - 9月中国锂辉石进口数量为557.6万吨，同比增加37%，其中从澳大利亚进口279.2万吨，从南非进口76.4万吨，从津巴布韦进口80.4万吨 [2] 策略 - 当天期货盘面偏弱小幅震荡运行，进口端锂矿增加较多，锂盐进口环比小幅降低，总体进口相对较好，仓单快速去化放缓，仓单开始小幅增加，目前消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，后续矿端若复产，叠加消费转弱后，盘面或回落 [3] - 单边策略为短期区间操作，若盘面反弹较多，可逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3]