新能源及有色金属日报 | 2025-10-21 锌价存反弹可能 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为136.85美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日20元/吨至21870元/吨，SMM上海 锌现货升贴水-40元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日0元/吨至21820元/吨，广东锌现货升贴水-100元/吨；天津 锌现货价较前一交易日10元/吨至21870元/吨，天津锌现货升贴水-40元/吨。 期货方面：2025-10-20沪锌主力合约开于21885元/吨，收于21855元/吨，较前一交易日-55元/吨，全天交易日成交86404 手，全天交易日持仓65610手，日内价格最高点达到21945元/吨，最低点达到21820元/吨。 库存方面：截至2025-10-20，SMM七地锌锭库存总量为16.53万吨，较上期变化0.25万吨。截止2025-10-20，LME 锌库存为37325吨，较上一交易日变化-700吨。 市场分析 锌价回落现货市场存在补库行为，但社会库存增加，即将超过过去五年同期水平，现货流通性好转，仍以谨慎采 购为主。成本端，国产矿进口矿TC持续上涨，冶炼利润走高，冶炼积极性持续，供给端增量预期不变。 ...