报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 10 月 21 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 报告核心观点 - 10 月为传统淡季且运力调控有限，供给压力仍在，当前运价现货持续下跌，但船司为年末长约季挺价，调涨 10 月下半月及 11 月运价，市场对远月涨价有预期，年内运价底部或已现；以色列和哈马斯冲突再起，年内红海难复航，叠加中方在海事方面反制美国的提振，12 月合约存在超跌修复机会 [8] 行业要闻 - 中国出口集装箱运输市场继续反弹，运输需求总体平稳，远洋航线市场运价走高带动综合指数上涨；9 月中国出口同比增长 8.3%，出口同比增速创六个月高点；10 月 17 日上海出口集装箱综合运价指数为 1310.32 点，较上期上涨 12.9% [9] - 欧洲航线 9 月我国对欧盟出口同比增长 14.2%，创 3 年来最大增速，前三季度对欧盟出口同比增长 8.2%；10 月 17 日上海港出口至欧洲基本港市场运价为 1145 美元/TEU，较上期上涨 7.2% [9] - 地中海航线市场行情与欧洲航线基本同步，市场运价继续上行；10 月 17 日上海港出口至地中海基本港市场运价为 1613 美元/TEU，较上期上涨 3.5% [9] - 2025 年以来中国对欧美的出口背离，9 月中国对美出口减少 27%，自 4 月以来连续 6 个月负增长；美方措施影响全球供应链稳定，造成贸易成本上升；10 月 17 日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为 1936 美元/FEU 和 2853 美元/FEU，分别较上期上涨 31.9%、16.4% [9][10] - 以色列国防军 10 月 19 日在加沙地带南部拉法地区实施空袭，以军称哈马斯 18 日袭击以军部队，这是停火协议生效后哈马斯首次成功袭击；以军称事件是对停火协议的“公然违反”，将坚决回应；美国向停火协议保证国发出警报，称哈马斯计划袭击平民；哈马斯官员表示不会交出武器，当前停火是“暂时性”；哈马斯发表声明否认参与袭击事件 [10] 数据概览 集运现货价格 - 10 月 20 日上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线（基本港）为 1140.38 点，较 10 月 13 日上涨 108.58 点，涨幅 10.5%；美西航线（基本港）为 863.46 点，较 10 月 13 日上涨 0.98 点，涨幅 0.1% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 10 月 20 日集运欧线期货各合约中，EC2510 前结算价 1098.8 点，收盘价 1100.1 点，涨 1.3 点，涨跌幅 0.12%，成交量 1174，持仓量 8396，仓差 -628；EC2512 前结算价 1658.2 点，收盘价 1682.0 点，涨 23.8 点，涨跌幅 1.44%，成交量 24318，持仓量 26101，仓差 442；EC2602 前结算价 1459.8 点，收盘价 1522.0 点，涨 62.2 点，涨跌幅 4.26%，成交量 6950，持仓量 10103，仓差 665；EC2604 前结算价 1126.4 点，收盘价 1155.1 点，涨 28.7 点，涨跌幅 2.55%，成交量 2742，持仓量 14041，仓差 339；EC2606 前结算价 1288.5 点，收盘价 1330.3 点，涨 41.8 点，涨跌幅 3.24%，成交量 332，持仓量 1454，仓差 -91；EC2608 前结算价 1411.4 点，收盘价 1440.3 点，涨 28.9 点，涨跌幅 2.05%，成交量 130，持仓量 1190，仓差 7 [6]