报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，昨日月度数据显示经济依然偏弱，四季度需求预期悲观，钢价前期回落较多已压缩钢厂利润，后期关注库存走势，单边建议暂观望，可考虑多碳空铁套利，热卷产量过高卷螺差和利润将继续收敛 [1] - 铁矿石方面，期货延续震荡偏弱走势，后市需求端弱势将倒逼铁矿偏弱运行，单边暂时观望，套利推荐多焦煤空铁矿 [5] - 焦煤方面，期货呈震荡上涨走势，现货进入上涨走势，单边建议短线逢低做多焦煤2601，套利多焦煤空焦炭 [7] - 焦炭方面，期货震荡上涨走势，主流焦企提涨第二轮暂未落地，投机建议择低做多焦炭2601，套利多焦煤空焦炭 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材价格及价差 - 螺纹钢现货华东3200元、华北3110元、华南3240元；05合约3101元、10合约3149元、01合约3042元 [1] - 热卷现货华东3270元、华北3190元、华南3240元；05合约3234元、10合约3265元、01合约3215元 [1] 成本和利润 - 钢坯价格2920元、板坯价格3730元，环比无变动；江苏电炉螺纹成本3292元，环比降8元；江苏转炉螺纹成本3149元，环比降4元 [1] - 华东热卷利润15元，环比降10元；华北热卷利润 -65元，环比无变动；华南热卷利润 -35元，环比降10元 [1] - 华东螺纹利润 -55元，环比增10元；华北螺纹利润 -145元，环比降10元；华南螺纹利润 -15元，环比无变动 [1] 产量 - 日均铁水产量240.9万吨，环比降0.6万吨，降幅0.3%；五大品种钢材产量857.0万吨，环比降6.4万吨，降幅0.7% [1] - 螺纹产量201.2万吨，环比降2.2万吨，降幅1.1%；其中电炉产量26.4万吨，环比增3.1万吨，增幅13.5%；转炉产量174.7万吨，环比降5.4万吨，降幅3.0% [1] - 热卷产量321.8万吨，环比降1.5万吨，降幅0.4% [1] 库存 - 螺纹库存641.1万吨，环比降18.6万吨，降幅2.8%；五大品种钢材库存1582.3万吨，环比降18.5万吨，降幅1.2% [1] - 热卷库存419.2万吨，环比增6.3万吨，增幅1.5% [1] 成交和需求 - 建材成交量环比降0.7，降幅6.7%；热卷表需315.6万吨，环比增20.5万吨，增幅7.0% [1] - 五大品种表需875.4万吨，环比增124.0万吨，增幅16.5%；螺纹钢表需219.8万吨，环比增66.6万吨，增幅43.5% [1] 铁矿石相关价格及价差 - 仓单成本卡粉823.1元、PB粉823.8元、巴混粉835.2元、金布巴粉833.8元 [5] - 01合约基差卡粉56.1元、PB粉56.8元、巴混粉68.2元、金布巴粉66.8元 [5] - 5 - 9价差20.0元、9 - 1价差 -39.5元、1 - 5价差19.5元 [5] 现货价格与价格指数 - 日照港卡粉901.0元、PB粉777.0元、巴混粉813.0元、金布巴粉732.0元 [5] - 新交所62%Fe掉期104.9美元/吨、普氏62%Fe105.3美元/吨 [5] 供给 - 45港到港量（周度）2519.4万吨，环比降526.4万吨，降幅17.3%；全球发运量（周度）3333.5万吨，环比增126.0万吨，增幅3.9% [5] - 全国月度进口总量11632.6万吨，环比增1111.6万吨，增幅10.6% [5] 需求 - 247家钢厂日均铁水（周度）241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2%；45港日均疏港量（周度）315.7万吨，环比降20.7万吨，降幅6.1% [5] - 全国生铁月度产量6605.0万吨，环比降374.3万吨，降幅5.4%；全国粗钢月度产量7349.0万吨，环比降387.9万吨，降幅5.0% [5] 库存变化 - 45港库存（环比周一，周度）14278.27万吨，环比增192.1万吨，增幅1.4%；247家钢厂进口矿库存（周度）8982.7万吨，环比降63.5万吨，降幅0.7% [5] - 64家钢厂库存可用天数（周度）21.0天，环比无变动 [5] 焦煤相关价格及价差 - 山西中硫主焦煤（仓单）1561元、蒙5原煤（仓单）1635元；焦煤01合约1710元、01基差 -75元 [7] - 焦煤05合约1828元、05基差 -223元；JM01 - JM05 -148元 [7] 焦炭相关价格及价差 - 山西准一级湿熄焦（仓单）1300元、日照港准一级湿熄焦（仓单）1288元；焦炭01合约1216元、01基差72元 [7] - 焦炭05合约1288元、01基差1元；J01 - J05 -72元 [7] 供给 - 焦炭产量（周度）807万吨，环比增8.1万吨，增幅1.0%；汾渭样本煤矿产量全样本焦化厂日均产量65.3万吨，环比降0.8万吨，降幅1.3% [7] - 原煤产量247家钢厂日均产量241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2%；精煤产量438.2万吨，环比增11.8万吨，增幅2.8% [7] 需求 - 铁水产量（周度）241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2%；焦炭产量（周度）全样本焦化厂日均产量65.3万吨，环比降0.8万吨，降幅1.3% [7] - 247家钢厂铁水产量241.0万吨，环比降0.6万吨，降幅0.2% [7] 库存变化 - 焦煤库存变化（周度）全样本焦化厂焦煤库存997.4万吨，环比增38.3万吨，增幅4.0%；汾渭煤矿精煤库存100.2万吨，环比降11.0万吨，降幅9.9% [7] - 247家钢厂焦煤库存788.3万吨，环比增7.2万吨，增幅0.9%；可用天数12.9天，环比增0.2天，增幅1.9%；港口库存272.7万吨，环比降22.3万吨，降幅7.6% [7] - 焦炭库存变化（周度）焦炭总库存891.9万吨，环比降17.9万吨，降幅2.0%；全样本焦化厂焦炭库存57.3万吨，环比降6.6万吨，降幅10.3% [7] - 247家钢厂焦炭库存639.4万吨，环比降11.4万吨，降幅1.7%；钢厂可用天数11.2天，环比降0.2天，降幅2.0%；港口库存195.2万吨，环比增0.1万吨，增幅0.0% [7] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口变化（周度）焦炭供需缺口测算 -5.4万吨，环比降1.0万吨，降幅18.1% [7]