报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前供需均强，上游库存压力不大，锂矿供应收缩预期减弱，下游各库放缓，需求拐点或至，预计碳酸锂上方空间有限，建议短线区间上沿逢高沽空 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货数据 - 2025年10月20日，近月合约收盘价75560元/吨，较昨日变化260元/吨；连一合约收盘价75700元/吨，较昨日无变化；连二合约收盘价75940元/吨，较昨日变化160元/吨；连三合约收盘价75940元/吨，较昨日变化160元/吨 [1] - 活跃合约成交量169108手，较昨日减少197267手；持仓量138434手，较昨日减少20566手；库存30705吨，较昨日增加19吨 [1] - 近月 - 连一价差 -140元/吨，较昨日变化260元/吨；连一 - 连二价差 -240元/吨，较昨日减少160元/吨；连二 - 连三价差为0元/吨，较昨日无变化 [1] - 基差 -1700元/吨，较昨日增加650元/吨 [1] 锂矿价格数据 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价851美元/吨，较昨日增加5美元/吨；锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1100元/吨，较昨日无变化；锂云母（Li2O：2.0% - 2.5%）平均价1825元/吨，较昨日无变化 [1] - 磷锂铝石（Li2O：6% - 7%）平均价6440元/吨，较昨日增加40元/吨；磷锂铝石（Li2O：7% - 8%）平均价7610元/吨，较昨日增加60元/吨 [1] 锂化合物价格数据 - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价74000元/吨，较昨日增加650元/吨；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价71750元/吨，较昨日增加650元/吨 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价9.45美元/公斤，较昨日无变化；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价73130元/吨，较昨日增加50元/吨；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价78100元/吨，较昨日增加50元/吨 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价79000元/吨，较昨日增加3500元/吨 [1] 其他锂相关产品价格数据 - 三元前驱体523（多晶/消费型）平均价102550元/吨，较昨日增加200元/吨；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价93825元/吨，较昨日增加200元/吨 [1] - 三元前驱体622（多晶/消费型）平均价86350元/吨，较昨日增加150元/吨；三元前驱体811（多晶/动力型）平均价105925元/吨，较昨日增加300元/吨 [1] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价135000元/吨，较昨日增加1000元/吨；三元材料523（多晶/消费型）平均价135925元/吨，较昨日增加3500元/吨 [1] - 三元材料622（多晶/消费型）平均价128575元/吨，较昨日增加300元/吨；三元材料811（多晶/动力型）平均价156700元/吨，较昨日增加100元/吨 [1] - 磷酸铁锂（动力型）平均价34000元/吨，较昨日增加210元/吨；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价32605元/吨，较昨日增加235元/吨 [1] - 磷酸铁锂（低端储能型）平均价29760元/吨，较昨日增加150元/吨；钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价361500元/吨，较昨日增加1000元/吨 [1] 价差数据 - 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差 -870元/吨，较昨日减少600元/吨；电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差2250元/吨，较昨日无变化 [1] - CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差 -6060.52元/吨，较昨日减少27.32元/吨 [1] 库存数据 - 冶炼厂SMM碳酸锂库存34283吨，较上周减少464吨；下游库存57735吨，较上周减少2030吨；其他库存40640吨，较上周增加350吨；合计132658吨，较上周减少2143吨 [1] 进出口数据 - 2025年9月中国碳酸锂进口量为1.96万吨，环比减少10.3%，同比增加20.5%；其中从智利进口1.08万吨，环比减少30.8%，同比减少22.5%；从阿根廷进口6948吨，环比增加63.4%，同比增加22.9%；1 - 9月中国碳酸锂进口量为17.30万吨，同比增加5.2% [1] - 9月中国氢氧化锂进口量为1473吨，环比增加20.3%，同比减少74.8%；1 - 9月中国氢氧化锂进口量为10654吨，同比增加81.9% [1] 市场情况及供需分析 - 10月20日，碳酸锂期货主力合约区间震荡，成交量减少，持仓量减少，现货市场多观望，基差贴水缩小 [1] - 成本端锂辉石粉矿价格上涨，锂云母价格持平；供应端上周碳酸锂产量上升；下游需求方面，上周磷酸铁锂产量上升，三元材料产量上升，10月钴酸锂排产上升，锰酸锂排产上升，上周动力电池产量上升；终端需求9月新能源汽车产量环比增速放缓，3C出货量一般；10月储能电池产量将增加 [1] - 库存方面，注册仓单增加，社会库存去化，冶炼厂与下游去库，其他累库 [1]