宏观信息与点评 - 前三季度中国GDP为101.5036万亿元，同比增长5.2%，其中一季度增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8% [3] - 1-9月规模以上工业增加值同比增长6.2%，全国固定资产投资37.1535万亿元，同比下降0.5%，民间投资同比下降3.1%，9月社会消费品零售总额4.1971万亿元，同比增长3.0%，城镇调查失业率为5.2% [3] - 9月70个大中城市商品住宅销售价格环比下降，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，二手住宅环比下降1.0%，二、三线城市新建商品住宅销售价格环比均下降0.4%，二手住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.6% [4] - 9月M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1、M2"剪刀差"刷新年内低值，前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元 [5] 医疗耗材行业 - 第六批耗材国家集采引入"锚点价"新规，采购范围涵盖药物涂层球囊和泌尿介入两大类耗材，"锚点价"以同竞价单元入围均价的60%与同竞价单元最低报价二者取高值 [7] - 集采规则转向"稳临床、保质量、防围标、反内卷"，从强调低价中选转向追求合理价中选，旨在防止恶性竞争，确保临床供应安全 [7] - 药物涂层球囊市场国产替代格局逐渐巩固，具备原料技术、产能优势的企业将释放头部效应，泌尿介入领域集采为国产企业打开新的突围窗口 [8] - 部分高值耗材企业集采带来的业绩压力逐步消化，业绩持续修复，创新产品研发审批获进展及海外业务发展有望带来集采外业绩新增长点 [9] - 维持行业"增持"评级，建议关注产品线丰富、创新程度高的植介入、电生理等高值耗材头部企业，如微电生理、惠泰医疗，以及业绩边际改善的部分骨科耗材企业，如威高骨科 [11] 体外诊断行业 - 本周申万一级行业医药生物下跌2.48%，体外诊断下跌0.43%，沪深300指数下跌2.22%，医药跑输沪深300指数0.26个百分点 [13] - 三星物产、三星电子与Grail签署合作意向书，三星将投资7.83亿人民币入局多癌种早期检测领域，合作初期检测在Grail临床实验室进行，三星C&T担任独家分销商 [15] - 目前IVD市场处于变革期，受医保控费及IVD试剂集采影响业绩呈下降态势，随着集采落地产业有望迎来拐点，看好产业长期发展 [17] - 维持行业"增持"评级，建议重点关注免疫诊断中的化学发光、分子诊断领域的PCR及动态血糖监测相关方向，如三诺生物、圣湘生物、亚辉龙 [17] 中药行业 - 上周中药Ⅱ上涨0.38%，医药板块整体回调，中药表现居首，中药板块PE为27.9X，PB为2.36X [19][20] - 中医优势病种按病种付费试点工作即将开启，计划遴选15个左右省份或地级市开展试点，支付标准不低于试点前，中医特色鲜明、诊疗水平高的医疗机构将获益 [23] - 维持行业"增持"评级，建议关注价格治理、消费复苏、国企改革三大主线，重点推荐佐力药业，关注片仔癀、寿仙谷 [24][25]