报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出投资建议，涵盖宏观金融、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等领域，综合考虑宏观经济、供需、成本、政策等因素，判断各品种走势并提供操作策略 根据相关目录分别总结 宏观资讯 - 特朗普称明年初访华，外交部暂无具体信息 [10] - 《学习时报》发文稳股市促消费 [10] - 贵金属市场重挫，黄金跌6.3%，白银跌8.7% [10] - 欧洲领导人支持俄乌停火谈判 [10] - 高市早苗当选日本首相，考虑编制补充预算 [10] - 中欧就经贸重点议题交换意见 [10] - 五粮液三季报业绩或下滑，公司称需等披露 [11] - 投资者杠杆激增，德银提示风险 [11] - 伦锌市场遭遇严重挤压，溢价创纪录 [11] 宏观金融 股指期货 - 策略为逢低做多，关注指数轮动 [13] - 周二A股上行，成交改善但仍偏弱，Q3 GDP增长4.8%，供强需弱，预计四季度货币政策加码 [13] 国债期货 - 震荡上涨，关注短债赔率 [14] - 资金面偏松，午后债市走强，经济形势同股指期货，预计四季度货币政策加码 [14] 黑色 螺矿 - 宏观政策短期出台可能性小，旺季需求改善有限，预计震荡趋弱，淡季或不淡 [16] - 需求方面建材弱、卷板尚可但库存有影响，铁水产量高但利润低，原料成本震荡，盘面估值在成本区间 [16] - 铁矿石空单逢低减仓，钢矿中期震荡，钢材和铁矿石现货价格有波动 [17] 煤焦 - 双焦短期震荡，关注煤矿查超产、安监及成材需求 [18] - 供应短期恢复但有政策预期限制，铁水产量高，下游采购积极，但钢厂利润不佳制约上涨 [18] 铁合金 - 硅铁强于锰硅，双硅价差合理区间[-450,-250]，单边无策略 [19] - 21日硅铁波动大，午后双硅情绪转弱 [19] 纯碱玻璃 - 纯碱偏空或获利兑现，玻璃观望 [20] - 纯碱供应高位，新装置投产或延迟，成本有托底但供需矛盾待解；玻璃盘面回落影响信心，中游库存待消化，关注需求和采购情况 [20][21] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝预计高位震荡，逢高做空；氧化铝继续探底，盘面升水可做空 [23] - 铝因中美贸易等避险情绪上升，但需求有韧性、美联储降息预期支撑；氧化铝亏损减产但总量和库存高，供应过剩压力大 [23] 碳酸锂 - 短期震荡，去库利好但供需缺口收窄限制上方空间 [24] - 供给增加，需求向好使短期去库，仓单注销体现需求，但库存转移对价格影响有限 [24] 工业硅多晶硅 - 工业硅区间震荡偏弱，多晶硅区间窄幅震荡 [25][26] - 工业硅矛盾不突出，受煤炭影响，10月有累库预期但枯水期有去库预期；多晶硅现货支撑下方，上沿依赖产能并购政策，政策空窗期回归基本面 [25][26] 农产品 棉花 - 逢高空，供给压力大、需求弱 [28] - 美棉受贸易和需求影响，国内郑棉因成本和基差修复反弹，全球棉花产量和库存预估增加，国内新棉上市压力大，需求端无明显变化 [29][30] 白糖 - 内糖供需偏空，空头滚动操作或观望 [30] - 全球食糖过剩，巴西产量增加，国内旧作结转和进口有压力，但成本限制跌幅 [31][32] 鸡蛋 - 逢高做空近月合约，注意仓位 [33] - 在产存栏高，产能去化慢，消费淡季，供需宽松，短期现货稳定偏弱，期货11合约升水压力大，01合约不确定性大，02 - 05合约预期转弱 [33][34] 苹果 - 震荡运行 [35] - 西部产区价格偏硬，10月下旬晚熟富士上市，关注价格、入库进度和收购情绪 [35] 玉米 - 逢高空01或卖01虚值看涨期权 [36] - 现货价格稳中偏强，东北受天气和收购支撑，华北价格有回升，但东北新粮供应压力累积，且有小麦替代冲击，关注售粮和小麦投放节奏 [36] 红枣 - 暂时观望 [37] - 市场价格稳定，消费偏差，开秤价预期高，产区成交均价稳定，新枣处于吊干期，销区价格平稳，关注当地政策 [37] 生猪 - 逢高关注LH2601合约做空策略 [38] - 现货趋稳或反弹，但供应压力大缺乏大涨动力，规模企业出栏多，出栏均重降幅有限，不过惜售和二育现象有支撑 [39][40] 能源化工 原油 - 前期空单继续持有，临近中美元首会晤或有小幅修复 [42] - 基本面和地缘降温使油价偏弱，供大于求，增产冲击温和，需求转弱 [42] 燃料油 - 跟随油价波动 [43] - 供需宽松，需求平淡，受地缘和宏观影响，美政府关门等增加不确定性 [43] 塑料 - 窄幅偏弱震荡，前期空单可减仓等待反弹偏空配置 [44] - 供应压力大，价格偏低或有反弹，上游产量高，下游需求弱，现货价格走弱 [44] 橡胶 - 震荡为主，关注双卖或回调短多策略 [45] - 产区原料上行，加工利润有变化，盘面受政策和宏观影响反弹但动力不足，近月现货偏紧 [45] 甲醇 - 暂时偏弱震荡，等待反弹驱动后少量偏多配置 [46][47] - 围绕伊朗货到港博弈大，行情波动大，自身供应压力大，关注进口和港口去库情况，现货价格走弱 [46][47] 烧碱 - 震荡思路 [48] - 现货价格萎靡，液氯价格强使烧碱下行驱动强，若液氯下跌或引发减产，氧化铝压制期货，现货和期货市场有相应表现 [48] 沥青 - 跟随油价 [49] - 自身基本面平稳，现货价格回落，需求旺季需求略恢复，产量下降后降库正常，受地缘和宏观影响大 [49] 聚酯产业链 - 关注原料端1 - 5反套机会 [50] - 整体缺乏驱动，价格受成本和情绪主导，各品种走势有差异，PX供应稳定需求或增，PTA新装置投产有压力，乙二醇供应增加，短纤和瓶片受成本带动上涨 [50] 液化石油气 - 短期偏强，下周相对原油走弱，中长期偏空 [51] - 中美贸易引发关税担忧，供给充裕，需求调油旺季将过，PDH利润修复，价格有波动 [51] 纸浆 - 观察港口去库和现货成交，若持稳可逢低建远月01多单 [53] - 现货靠近底部，阔叶坚挺，01合约仓单压力轻，但基本面弱，需求难有起色，产业链有企业报价和检修情况 [53] 原木 - 逢低试多01合约，关注下游需求和运费运力 [54] - 基本面震荡偏弱，下游需求持稳，成本有支撑，现货持稳，到港预计持平，外盘报价接受度低 [54] 尿素 - 震荡思路，关注成本扰动 [54] - 供需弱势，现货价格弱稳，期货震荡偏强但基本面未改，受煤炭和整体商品期货影响 [54] 合成橡胶 - 关注回调短多机会，谨慎追涨 [55] - 盘面止跌，顺丁橡胶受带动反弹但成本压制空间有限，装置检修多有支撑，关注下游采购 [55]