报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种期货商品进行分析，判断各品种走势 如金银因俄乌危机缓解调整，多数商品呈震荡态势，部分有上涨或下跌趋势 [8][9][12] 根据相关目录分别进行总结 宏观及行业新闻 - 多位领导人就俄乌停火发表联合声明，支持争取公正持久和平，赞同特朗普停火主张，强调继续制裁俄，研究动用冻结资产助乌，后续将继续磋商 [7] - 伦锌现“逼仓”行情，库存可用量不足一日，现货溢价飙升至1997年以来最高水平 [19] - 中国多项经济数据公布，如9月铜矿砂及其精矿、未锻轧铜及铜材等进口量情况，部分地区铜产量变化 [22] - 国内外多项行业动态发生，如德国公司就美国新建铜冶炼厂磋商，TCL与三峡能源合作等 [22][44] 各板块分析 贵金属 - 金银大幅跳水，外盘跌幅超6%，此次调整因俄乌危机结束避险买盘撤退，此前已提示回落风险 [8] - 黄金上涨因风险事件，当前累积止盈风险，回调需月度消化，若回调后震荡可考虑多头入场，长线逻辑稳定 [9] - 白银盘面波动大，价格脆弱，投资者畏高，随着中美出口窗口打开价差收敛，库存去库，海外现货挤兑风险回吐，短期价格仍有下跌空间 [9] 基本金属 - 铜：美元回升价格承压，中国9月部分铜相关产品进口量有增减变化，部分地区铜产量有变动 [20][22] - 锌：外盘支撑，伦锌现“逼仓”行情，库存可用量不足一日，现货溢价飙升 [23][24] - 铅：国内库存减少支撑价格 [26] - 锡：关注宏观影响 [28] - 铝：区间震荡；氧化铝：小幅反弹；铸造铝合金：跟随电解铝 [32] - 镍：短线窄幅震荡，矛盾仍在积累；不锈钢：供需难寻上行驱动，成本限制下方空间 [35] 能源化工 - 碳酸锂：仓单去化延续，短期价格偏坚挺 [38] - 工业硅：仓单继续去化；多晶硅：关注现货成交价格 [42] - 铁矿石：宽幅震荡 [45] - 螺纹钢、热轧卷板：市场观望情绪浓厚，宽幅震荡 [50][51] - 硅铁、锰硅：成本底部支撑，宽幅震荡 [56] - 焦炭、焦煤：预期反复，宽幅震荡 [60] - 原木：震荡反复 [63] - 对二甲苯、PTA：下方空间有限；MEG：需求预期好转，短期有反弹 [68] - 橡胶：震荡偏强 [79] - 合成橡胶：短期震荡运行 [83] - 沥青：随油震荡 [86] - LLDPE、PP、PVC：趋势偏弱 [100][104][142] - 烧碱：远月估值受压制 [108] - 纸浆：震荡运行 [112] - 玻璃：原片价格平稳 [116] - 甲醇：震荡承压 [119] - 尿素：震荡运行 [124] - 苯乙烯：短期继续负反馈 [128] - 纯碱：现货市场变化不大 [132] - LPG：盘面估值修复，宏观风险仍存；丙烯：短期低位震荡运行 [135] - 燃料油：窄幅震荡，短期弱势仍在；低硫燃料油：继续弱于高硫，外盘现货高低硫价差暂时平稳 [145] 农产品 - 棕榈油：产地驱动不明，关注棕油下方支撑；豆油：南美产情偏好，关注中美经贸关系 [174][175] - 豆粕：盘面偏弱；豆一：调整震荡 [182] - 玉米：震荡运行 [185] - 白糖：关注印度食糖和乙醇份额变化 [189] - 棉花：延续反弹势头 [194] - 鸡蛋：弱势震荡 [199] - 生猪：屠宰、肥标及二育情绪共振 [201] - 花生：关注现货 [205] 集运指数（欧线） - 现实好于预期，相对抗跌，主力合约价格上涨，即期运费部分船司宣涨落地成色好于预期 [147][157] - 供应端11、12月运力有变化，需求端10月下旬联盟船司装载有分化，预计11 - 12月货量季节性回升 [158]