报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪供需双增但供给增速偏大，供需偏宽松，受二育积极补栏需求带动，供给短时阶段性减少，现货价格震荡反弹；春节前生猪供应有望小幅度增加，2601合约需求弹性仍在，在现货带动下或有反弹，需关注后期二育补栏的持续性及体量 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，21日生猪主力2601合约高开后探底回升震荡走高，尾盘收阳，最高12315元/吨，最低11930元/吨，收盘报12235元/吨，较昨日涨1.12%，指数总持仓减少593手至290204手；现货方面，21日全国外三元均价11.49元/公斤，较昨日涨0.22元/公斤 [8] - 供应端，10月样本企业生猪计划出栏量较9月实际出栏增幅5.14%，出栏量或继续大幅增加，出栏体重季节性小幅增加；长期看，截至明年上半年生猪出栏或基本保持小幅增长态势。需求端，二次育肥补栏积极性较高，截流部分供应；南方天气转凉，终端居民消费或上升，屠宰企业订单稍有增加，开工率和屠宰量小幅提升，10月21日样本屠宰企业屠宰量16.50万头，较昨日增加0.04万头，周环比增加0.52万头，月环比增加1.14万头 [9] 行业要闻 - 10月16日，自繁自养生猪头均利润 -188.5元/头，周环比减少111元/头；外购仔猪养殖头均利润 -432.2元/头，周环比减少112元/头 [10][12] 数据概览 - 10月16日当周15kg仔猪市场销售均价为265元/头，较上周降低17元/头 [14] - 10月16日当周175公斤肥猪与标猪价差0.60元/斤，周环比增加0.1元/斤 [14] - 本周采购110公斤育肥至140公斤成本为11.63元/公斤，较上周上调0.04元/公斤；125公斤育肥至150公斤成本为11.95元/公斤，较上周上调0.04元/公斤 [14] - 截止10月16日当周，全国生猪出栏均重128.25公斤，较上周下降0.23公斤，周环比降幅0.18%，较上月下降0.20公斤，月环比降幅0.16%，较去年同期增加1.91公斤，同比增幅1.51% [14] - 10月16日当周屠宰企业开工率为32.38%，较上周跌2.15个百分点，同比涨5.07个百分点，周内企业开工率于30.95 - 34.44%区间波动，企业开工缓慢上升 [14]