交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-10-22） 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6、预期：焦钢企业目前存在不同程度限产，亏损边缘的焦钢企业博弈加剧，市场情绪略有降温，但考 虑焦企近期出货较好，开工较稳下采购积极性仍存，短期刚需采购仍能给予焦煤底部支撑，预计短期焦 煤价格或暂稳运行。 1、基本面：部分煤矿因查超产有停、减产情况，同时产地安全检查影响，焦煤市场供应持续趋紧，对 焦煤价格有较强支撑。目前下游焦企对部分高价资源较为抵触，采购偏谨慎，部分煤种成交价格有所回 落，而在下游刚需采购下，部分优质煤种成交价格继续上涨，竞拍市场涨跌互现，整体煤矿报价多呈现 稳中上涨运行；中性 2、基差：现货市场价1300，基差123；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立 ...