报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 - 本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况，城投债中短久期高评级债项流动性上升，产业债短久期中低评级债项流动性增加 [2] 各部分总结 城投债 - 中短久期高评级高等级流动性城投债数量增加，江苏、四川、重庆高等级流动性债项数量增加，山东、天津维持稳定；1年以内、1 - 2年、3 - 5年期高等级流动性债项数量增加，2 - 3年期减少，5年期以上维持稳定；AAA、AA、AA (2)、AA - 级高等级流动性债项数量增加，AA + 级减少 [9] - 收益率方面，江苏、山东、四川、重庆高等级流动性债项收益率整体下行，天津整体上行，波动幅度1 - 7bp；各期限高等级流动性债项收益率整体下行，下行幅度1 - 5bp；AAA高等级流动性债项收益率整体上行，AA +、AA、AA (2)、AA - 整体下行，下行幅度2 - 5bp [10][11] - 升幅前二十主体级别以AA、AA + 为主，区域集中在江苏、浙江、安徽，涉及建筑装饰、综合等行业；降幅前二十主体级别以AA、AA + 为主，区域分布以浙江、江苏、山东等为主，以综合、房地产、建筑装饰等为主 [12] 产业债 - 短久期中低评级高等级流动性产业债数量整体维持，房地产、钢铁行业高等级流动性债项数量增加，公用事业、交通运输、煤炭行业维持稳定；1年以内、1 - 2年期高等级流动性债项数量增加，3 - 5年期减少，2 - 3年、5年期以上维持稳定；隐含评级为AAA +、AAA -、AA +、AA的高等级流动性债项数量增加，其中AA +、AA等中低评级债项增加较多，隐含评级为AAA的高等级流动性债项数量减少 [17] - 收益率方面，房地产、煤炭、钢铁高等级流动性债项收益率整体下行，公用事业、交通运输整体上行，波动幅度0.5 - 6bp；1年以内、1 - 2年、2 - 3年、5年期以上高等级流动性债项收益率整体下行，3 - 5年B等级流动性债项收益率上行，A等级收益率下行约2bp；AAA + 整体上行，上行幅度2 - 11bp，其余各隐含级别高等级流动性债项收益率整体下行，下行幅度1 - 3bp [19] - 流动性得分升幅前二十主体行业以建筑装饰、商贸零售、交运等为主，主体级别以AAA、AA + 为主；升幅前二十债券所属行业以交通运输、建筑装饰、商贸零售、房地产为主。降幅前二十主体以建筑装饰、交通运输、公用事业等为主，主体级别以AAA、AA + 为主，降幅前二十债券所属行业以交通运输、公用事业、房地产等为主 [21]