报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 工业硅方面供给端排产增加处于历史平均水平附近 需求复苏低位 成本支撑上升 2601合约预计在8385 - 8625区间震荡 [6] - 多晶硅方面供给端排产持续增加 需求端各环节短期有减少 中期有望恢复 总体需求持续恢复 成本支撑持稳 2512合约预计在49855 - 51575区间震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 工业硅 - 基本面供给上周供应量9.9万吨 环比增2.06% 需求多晶硅库存25.3万吨处于高位 上周需求7.4万吨 环比减9.75% 硅片、电池片亏损 组件盈利 有机硅库存55100吨处于低位 生产利润 -582元/吨 综合开工率69.36% 环比持平低于历史同期 合金锭库存7.44万吨处于高位 进口亏损223元/吨 偏空 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3126元/吨 枯水期成本支撑上升 [6] - 基差10月21日 华东不通氧现货价9300元/吨 01合约基差为485元/吨 现货升水期货 偏多 [6] - 库存社会库存56.2万吨 环比增3.12% 样本企业库存168000吨 环比增0.09% 主要港口库存12万吨 环比持平 偏空 [6] - 盘面MA20向下 01合约期价收于MA20下方 偏空 [6] - 主力持仓主力持仓净空 空增 偏空 [6] - 预期供给端排产增加 需求复苏低位 成本支撑上升 工业硅2601在8385 - 8625区间震荡 [6] 多晶硅 - 基本面供给上周产量31000吨 环比持平 10月排产13.45万吨 较上月环比增3.46% 需求上周硅片产量14.35GW 环比增11.84% 库存17.31万吨 环比增3.15% 生产亏损 10月排产55.68GW 较上月环比减5.70% 9月电池片产量60.97GW 环比增4.63% 上周外销厂库存7.1GW 环比增7.08% 生产亏损 10月排产59.6GW 环比减2.24% 9月组件产量49.9GW 环比增1.42% 10月预计产量48.31GW 环比减3.18% 国内月度库存24.76GW 环比减51.73% 欧洲月度库存28.1GW 环比减5.70% 生产盈利 成本端N型料行业平均成本36150元/吨 生产利润15350元/吨 偏多 [8] - 基差10月21日 N型致密料51500元/吨 12合约基差为 -75元/吨 现货贴水期货 偏空 [8] - 库存周度库存25.3万吨 环比增5.41% 处于历史同期高位 中性 [8] - 盘面MA20向下 12合约期价收于MA20下方 偏空 [8] - 主力持仓主力持仓净多 多增 偏多 [8] - 预期供给端排产持续增加 需求端各环节短期减少 中期有望恢复 总体需求持续恢复 成本支撑持稳 多晶硅2512在49855 - 51575区间震荡 [8] 工业硅行情概览 - 期货合约各合约期价大多下跌 如01合约现值8815元 较前值8880元 跌65元 跌幅0.73% [15] - 现货价华东不通氧553硅等现货价大多持平 [15] - 库存周度社会库存56.2万吨 环比增3.12% 样本企业库存168000吨 环比增0.09% 主要港口库存12万吨 环比持平 [15] - 产量/开工率周度样本企业产量48285吨 环比增2.93% 部分地区开工率有变化 如新疆样本开工率79.78% 环比增3.89% [15] - 成本利润部分产品成本和利润持平 如四川421成本11062元/吨 利润 -1312元/吨 [15] 多晶硅行情概览 - 期货收盘价各合约期价有涨有跌 如01合约现值53000元 较前值52790元 涨210元 涨幅0.40% [17] - 硅片价格大多持平 产量和库存有变化 如周度硅片产量12.9GW 环比增5.74% 库存26.5GW 环比减22.06% [17] - 电池片价格大多持平 产量和库存有变化 如9月产量60.97GW 环比增4.63% 上周外销厂库存7.1GW 环比增7.08% [17] - 组件价格大多持平 产量和库存有变化 如9月产量49.9GW 环比增1.42% 国内月度库存24.76GW 环比减51.73% [17] - 多晶硅价格部分有变化 如日度N型多晶硅53元/千克 较前值52.8元/千克 涨0.2元 涨幅0.38% [17] - 进出口月度中国多晶硅出口量0.3万吨 较上月增0.09万吨 增幅42.86% [17] 工业硅下游各行业情况 有机硅 - DMC价格走势价格有波动 不同年份价格有所不同 [42] - 产能利用率DMC日度产能利用率有变化 不同年份情况不同 [42] - 成本利润山东有机硅DMC毛利和成本有变化 [42] - 下游价格走势107胶、硅油等下游产品价格有波动 [44][45] - 进出口及库存DMC月度出口量、进口量和库存有变化 [49] 铝合金 - 价格及供给态势废铝回收量、社会库存、铝破碎料进口量等有变化 中国未锻压铝合金进出口态势有变化 [52] - 库存及产量走势原铝系、再生铝合金锭月度产量有变化 原生、再生铝合金周度开工率有变化 铝合金锭社会库存有变化 [55] - 需求汽车月度产量、销量有变化 铝合金轮毂出口走势有变化 [56] 多晶硅 - 基本面走势行业成本、价格、库存、产量、开工率、需求等有变化 [60] - 供需平衡表供应、消费、进出口及平衡情况有变化 [63] - 硅片走势价格、产量、库存、需求量、净出口走势有变化 [66] - 电池片走势价格、排产及实际产量、库存、开工率、出口走势有变化 [69] - 光伏组件走势价格、库存、产量、出口走势有变化 [72] - 光伏配件走势镀膜价格、胶膜进出口、玻璃产量及出口、石英砂价格、焊带进出口有变化 [75] - 组件成分成本利润走势210mm双面双玻组件硅料、硅片、电池片、组件成本和利润有变化 [77] - 光伏并网发电走势全国新增发电装机容量、发电构成及总量、光伏电站新增并网容量、分布式光伏电站新增并网容量、太阳能月度发电量有变化 [80]