报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 经过9月的高位震荡，股指将再次进入方向选择阶段，国内流动性环境有望延续宽松，居民有望加大权益类资产配置，随着美联储降息、人民币升值，外部资金也有望流入国内市场 [2] - 虽然科技成长是本轮市场趋势性上涨行情中最核心的主线，但考虑到四季度稳增长政策有望加码、全球货币政策与财政政策有望共振，四季度市场风格可能会向价值回归并较三季度更加均衡 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4588.60、4577.60、4550.20、4515.00，涨跌分别为71.00、73.40、71.20、71.00，成交量分别为29776.00、77133.00、12638.00、2919.00，持仓量分别为41688.00、157558.00、56187.00、3333.00，持仓量增减分别为1009.00、1159.00、 - 780.00、 - 73.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3004.20、3004.80、3005.60、3004.00，涨跌分别为33.00、35.20、35.20、35.20，成交量分别为12905.00、35150.00、4265.00、1113.00，持仓量分别为14510.00、62330.00、13436.00、1032.00，持仓量增减分别为 - 484.00、1866.00、 - 42.00、76.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7108.80、7052.80、6886.20、6709.80，涨跌分别为138.40、144.00、140.40、145.40，成交量分别为33289.00、89215.00、17433.00、5710.00，持仓量分别为50505.00、139981.00、52019.00、6571.00，持仓量增减分别为1557.00、4488.00、 - 549.00、364.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7261.00、7182.80、6966.80、6753.60，涨跌分别为126.40、129.40、130.20、126.40，成交量分别为44744.00、151318.00、26613.00、10398.00，持仓量分别为72051.00、190486.00、80131.00、12634.00，持仓量增减分别为985.00、832.00、 - 2419.00、1567.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 - 11.00、0.60、 - 56.00、 - 78.20，前值分别为 - 13.00、 - 1.60、 - 62.80、 - 78.40 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4607.87，成交量215.71亿手，总成交金额5513.90亿元，前两日值4538.22，涨跌幅1.53% [1] - 上证50指数前值3007.26，成交量55.30亿手，总成交金额1472.70亿元，前两日值2974.86，涨跌幅1.09% [1] - 中证500指数前值7185.62，成交量205.97亿手，总成交金额3449.91亿元，前两日值7069.64，涨跌幅1.64% [1] - 中证1000指数前值7344.05，成交量237.25亿手，总成交金额3481.59亿元，前两日值7239.18，涨跌幅1.45% [1] - 行业方面，能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2291.09、3569.51、2551.56、6571.45，前2日值分别为2304.49、3530.57、2513.11、6532.35，涨跌幅分别为 - 0.58%、1.10%、1.53%、0.60% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为22104.41、9090.05、6626.09、3377.91，前2日值分别为22070.18、9002.42、6591.99、3256.22，涨跌幅分别为0.16%、0.97%、0.52%、3.74% [1] - 电信业务、公用事业前值分别为5210.55、2544.17，前2日值分别为4928.44、2553.42，涨跌幅分别为5.72%、 - 0.36% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 - 19.27、 - 30.27、 - 57.67、 - 92.87，前2日值分别为 - 18.42、 - 31.42、 - 56.22、 - 91.02 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 - 3.06、 - 2.46、 - 1.66、 - 3.26，前2日值分别为 - 2.86、 - 4.46、 - 2.86、 - 5.06 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 - 76.82、 - 132.82、 - 299.42、 - 475.82，前2日值分别为 - 97.64、 - 160.44、 - 322.24、 - 502.64 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 - 83.05、 - 161.25、 - 377.25、 - 590.45，前2日值分别为 - 101.58、 - 179.98、 - 397.58、 - 601.78 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3916.33、13077.32、8038.31、3083.72，前2日值分别为3863.89、12813.21、7870.96、2993.45，涨跌幅分别为1.36%、2.06%、2.13%、3.02% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为26027.55、49185.50、6735.35、24330.03，前2日值分别为25858.83、47582.15、6735.13、24258.80，涨跌幅分别为0.65%、3.37%、0.00%、0.29% [1] 宏观信息 - 美国总统特朗普称将于明年早些时候访华，外交部发言人表示目前没有相关信息 [2] - 商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员、荷兰经济大臣就经贸重点议题交换意见，中方表示稀土出口管制是依法依规完善出口管制体系，敦促荷方解决安世半导体问题 [2] - 商务部召开政策解读专场外资企业圆桌会，强调出口管制是维护和平与安全、履行防扩散义务之举，同时依法审批合规贸易 [2] - 文化和旅游部数据显示，前三季度国内居民出游人次49.98亿，同比增长18%，出游花费4.85万亿元，同比增长11.5% [2] 行业信息 - 国家药监局将完善法律标准体系，支持研发创新，提高审评审批质效，促进医疗器械产业创新高质量发展 [2] - 截至2025年6月末，信托全行业资产管理规模为32.43万亿元，同比增长20.11%，首次突破30万亿元大关 [2] - 广州将布局智能无人系统、具身智能等六大核心未来产业 [2] - 上海印发促进建筑业高质量发展行动方案，提出21条具体举措 [2] 股指观点 - 美国三大指数涨跌不一，上一交易日股指大幅上涨，通信电子行业领涨，煤炭行业领跌，市场成交额1.89万亿元，10月20日融资余额增加3.96亿元至24132.31亿元 [2] - 中美关税风波多变和二十届四中全会召开使资金相对审慎 [2]