报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能偏强，锌价可能区间波动 [2] - 印尼矿难大概率导致全球铜供求转向缺口，长期支撑铜价；国内锌价可能弱于国外，锌供求总体差异不明显 [2] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 夜盘铜价收低，精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，但产量延续高增长 [2] - 电网投资延续正增长，电源投资放缓；汽车产销正增长；家电排产负增长；地产持续疲弱 [2] - 关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化 [2] 锌 - 夜盘锌价收涨，LME低库存导致现货升水明显，短期锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，产量有望持续回升 [2] - 镀锌板库存周度增加，基建投资累计增速趋缓，汽车产销正增长；家电排产负增长；地产持续疲弱 [2] - 国内外库存状况迥异，国内锌价可能弱于国外，供求总体差异不明显，总体可能区间波动，关注美元、冶炼产量和下游需求等变化 [2] 各品种数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M，美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|85380|15|10597|-30.22|137175|-50| |铝|20890|0|2781|1.36|487125|-4100| |锌|21855|-85|2994|299.34|37325|-700| |镍|120710|-1680|15210|-206.29|250476|-54| |铅|17060|-195|1993|-39.69|247300|-3100| |锡|279340|-350|35475|-56.00|2735|0| [2]